Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung - VP Bank Jahresbericht 2025

1 Erfolg Zinsgeschäft

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Diskontertrag	5'294	7'320	–2'026	–27.7
Kreditkommissionen mit Zinscharakter	473	569	–96	–16.9
Zinsertrag aus Forderungen gegenüber Banken	15'581	50'885	–35'304	–69.4
Zinsertrag aus Forderungen gegenüber Kunden	119'544	160'718	–41'174	–25.6
Zinsertrag aus Finanzinstrumenten, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten	41'010	42'943	–1'933	–4.5
Zinsertrag aus finanziellen Verpflichtungen	39	10	29	290.0
Total Zinsertrag aus Finanzinstrumenten zu fortgeführten Anschaffungskosten	181'941	262'445	–80'504	–30.7
Zinsderivate	–41	239	–280	–117.2
Terminkomponenten aus Fremdwährungskontrakten¹	95'253	94'138	1'115	1.2
Hedge Accounting	0	5	–5	–100.0
Total übriger Zinsertrag¹	95'212	94'382	830	0.9
Total Zinsertrag¹	277'153	356'827	–79'674	–22.3
Zinsaufwand aus Verpflichtungen gegenüber Banken	336	1'337	–1'001	–74.9
Zinsaufwand aus Verpflichtungen gegenüber Kunden	130'665	200'375	–69'710	–34.8
Zinsaufwand aus Kassenobligationen	446	471	–25	–5.3
Zinsaufwand aus Anleihen	948	1'603	–655	–40.9
Zinsaufwand aus finanziellen Vermögenswerten	22	11	11	100.0
Zinsaufwand auf Nutzungsrechte	206	274	–68	–24.8
Total Zinsaufwand aus Finanzinstrumenten zu fortgeführten Anschaffungskosten	132'623	204'071	–71'448	–35.0

Total Erfolg aus dem Zinsgeschäft¹	144'530	152'756	–8'226	–5.4

Fair Value Hedges
Veränderungen aus Sicherungsgeschäften	35	–465	500	107.5
Micro Fair Value Hedges	35	–465	500	107.5
Veränderungen aus Grundgeschäften	–35	470	–505	–107.4
Micro Fair Value Hedges	–35	470	–505	–107.4
Total Hedge Accounting²	0	5	–5	–100.0

1Änderungen der Darstellung (Anhang 3 und Rechnungslegungsgrundsätze). Die Vorjahreszahlen wurden entsprechend um CHF 50.5 Mio. erhöht und im Erfolg Handelsgeschäft (Anhang 3) reduziert.

2Ineffektivität, welche in der Erfolgsrechnung erfasst wurde; weitere Angaben in Anhang 37.

2 Erfolg Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Kommissionsertrag aus dem Kreditgeschäft	1'074	1'412	–338	–23.9
Vermögensverwaltung und Anlagegeschäft	63'817	60'361	3'456	5.7
Courtage	31'350	27'661	3'689	13.3
Depotgebühren	15'299	17'836	–2'537	–14.2
Fondsmanagement	30'159	32'043	–1'884	–5.9
Treuhandkommissionen	2'039	2'710	–671	–24.8
Kommissionsertrag aus übrigem Dienstleistungsgeschäft	19'014	16'947	2'067	12.2
Total Ertrag Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft	162'752	158'970	3'782	2.4
Courtageaufwand	1'136	1'284	–148	–11.5
Übriger Kommissions- und Dienstleistungsaufwand	19'975	20'597	–622	–3.0
Total Aufwand Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft	21'111	21'881	–770	–3.5
Total Erfolg Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft	141'641	137'089	4'552	3.3

Die folgende Tabelle zeigt, welche Anteile innerhalb der Ertragsposition «Vermögensverwaltung und Anlagegeschäft» enthalten sind.

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %

Gebühren für Wertschriften-Verarbeitung	16'999	9'415	7'584	80.6
Vermögensverwaltungskommission	30'794	32'305	–1'511	–4.7
Verwaltungsgebühren	7'666	7'371	295	4.0
Courtagen	16'838	18'511	–1'673	–9.0
Depotgebühren	3'296	3'201	95	3.0
Administrationsgebühren	2'994	3'222	–228	–7.1
All-in-Fee	13'346	16'447	–3'101	–18.9
Übrige	2'678	2'194	484	22.1
Vermögensverwaltung und Anlagegeschäft	63'817	60'361	3'456	5.7

3 Erfolg Handelsgeschäft

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Wertschriftenhandel¹	–2'577	–1'853	–724	–39.1
Devisen²	36'184	31'435	4'749	15.1
Noten, Edelmetalle und Übriges	1'323	1'277	46	3.6
Total Erfolg Handelsgeschäft	34'930	30'859	4'071	13.2

1Das Ergebnis aus Derivaten zur Risikominimierung (ausser Zinsderivaten) ist in dieser Position enthalten.

2Änderungen der Darstellung (Anhang 1 und Rechnungslegungsgrundsätze). Die Vorjahreszahlen wurden entsprechend um CHF 50.5 Mio. vermindert und im Erfolg Zinsgeschäft erhöht (Anhang 1).

4 Erfolg Finanzanlagen

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Erfolg aus Finanzinstrumenten, bewertet zum Fair Value	11'298	4'807	6'491	135.0
Erfolg aus Finanzinstrumenten, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten	–6	261	–267	–102.3
Total Erfolg Finanzanlagen	11'292	5'068	6'224	122.8

Erfolg aus Finanzinstrumenten, bewertet zum Fair Value
Erfolg aus Vermögenswerten FVTPL	805	–4'314	5'119	118.7
Zinsertrag aus Finanzinstrumenten FVTPL	0	–39	39	100.0
Dividendenertrag aus Finanzinstrumenten FVTPL	3'532	2'869	663	23.1
Dividendenertrag aus Finanzinstrumenten FVTOCI	6'961	6'291	670	10.7
davon aus verkauften Finanzinstrumenten FVTOCI	51	19	32	168.4
Total	11'298	4'807	6'491	135.0

Erfolg aus Finanzinstrumenten, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten
Realisierter Erfolg	–6	261	–267	–102.3
Total	–6	261	–267	–102.3

5 Übriger Erfolg

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Liegenschaftenerfolg	49	106	–57	–53.8
Erfolg von Assoziierten und Joint Venture Gesellschaften	330	–1	331	n.a.
Sonstiger übriger Ertrag¹	5'945	5'062	883	17.4
Sonstiger übriger Aufwand	–1'400	–405	–995	–245.7
Total Übriger Erfolg	4'924	4'762	162	3.4

1Im Jahr 2025 inklusive CHF 4.6 Mio. und im Jahr 2024 inklusive CHF 4.4 Mio. Rückerstattungen Dritter (Anhang 7, Honorare).

6 Personalaufwand

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Gehälter und Löhne	142'585	152'494	–9'909	–6.5
Gesetzliche Sozialbeiträge	13'200	12'640	560	4.4
Beiträge an Vorsorgeeinrichtungen / leistungsorientierte Pläne	13'069	14'125	–1'056	–7.5
Beiträge an Vorsorgeeinrichtungen / beitragsorientierte Pläne	2'554	2'630	–76	–2.9
Übriger Personalaufwand	4'428	3'960	468	11.8
Aktivierter Anteil Personalaufwand¹	–3'005	–2'515	–490	–19.5
Total Personalaufwand²	172'831	183'334	–10'503	–5.7

1Im Einklang mit IAS 38 wird ein Teil der selbst geschaffenen immateriellen Vermögenswerte wie beispielsweise Software aktiviert. Der Personalaufwand wird entsprechend um den aktivierbaren Betrag reduziert.

2Im Jahr 2024 inklusive CHF 5.0 Mio. Restrukturierungsaufwendungen.

7 Sachaufwand

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Raumaufwand	2'801	3'221	–420	–13.0
Versicherungen	807	901	–94	–10.4
Honorare	12'803	21'825	–9'022	–41.3
Informationsbeschaffung	9'268	9'309	–41	–0.4
Telekommunikation und Versand	1'190	1'392	–202	–14.5
Informatiksysteme	35'728	34'078	1'650	4.8
Marketing und Public Relations	4'943	4'554	389	8.5
Kapitalsteuern	739	750	–11	–1.5
Übriger Sachaufwand	9'435	9'518	–83	–0.9
Total Sachaufwand¹	77'714	85'548	–7'834	–9.2

Honorare der Prüfgesellschaft	2'526	2'505	21	0.8
davon Prüfung Jahresrechnung	760	780	–20	–2.6
davon andere Prüfungs- bzw. Bestätigungsleistungen	1'246	1'445	–199	–13.8
davon Steuerberatungsleistungen	173	52	121	232.7
davon sonstige Leistungen	347	228	119	52.2

1Im Jahr 2024 inklusive CHF 0.4 Mio. Restrukturierungsaufwendungen.

8 Abschreibungen auf Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten

in CHF 1'000	Anhang	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Abschreibungen auf Sachanlagen¹	22	12'261	15'278	–3'017	–19.7
Abschreibungen auf immateriellen Vermögenswerten	23	16'916	21'680	–4'764	–22.0
Total Abschreibungen		29'177	36'958	–7'781	–21.1

1Im Jahr 2024 inklusive CHF 1.9 Mio. Restrukturierungsaufwendungen.

9 Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Ab-/Zunahme Wertberichtigungen für Kreditrisiken¹	–167	724	–891	–123.1
Rechts- und Prozessrisiken	296	701	–405	–57.8
Übrige Rückstellungen und Verluste	957	1'001	–44	–4.4
Total Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste	1'086	2'426	–1'340	–55.2

1Inklusive Währungseffekte.

10a Gewinnsteuern

in CHF 1'000	2025	2024
Inland¹
Laufende Steuern	2'009	6'289
Latente Steuern	214	–3'521

Ausland
Laufende Steuern	6'666	133
Latente Steuern	601	896

Total laufende Steuern	8'675	6'422
Total latente Steuern	815	–2'625
Total Gewinnsteuern	9'490	3'797

1Ab 1. Januar 2025 gilt aufgrund der Änderungen von liechtensteinischen Regulatorien ausschliesslich Liechtenstein als «Inland». Bis 31. Dezember 2024 war die Schweiz miteinbezogen.

Die effektiven Zahlungen des Konzerns für in- und ausländische Gewinnsteuern betrugen 2025 CHF 7.7 Mio. (Vorjahr: CHF 6.6 Mio.).

Nachweis Gewinnsteuern

Sämtliche erwarteten Verpflichtungen aus Steuern auf Erträge der Berichtsperiode sind im Abschluss berücksichtigt. Sie werden nach den in den jeweiligen Ländern geltenden Steuergesetzen berechnet. Die latenten Steuerverpflichtungen, welche aus den unterschiedlichen Bewertungen zwischen den steuerrechtlichen Abschlüssen und den für die Konsolidierung massgebenden Werten entstehen, werden zu folgenden Steuersätzen berücksichtigt:

	2025	2024
Liechtenstein	12.5 %	12.5 %
Schweiz	19.5 %	19.6 %
Luxemburg	23.9 %	24.9 %
British Virgin Islands	0.0 %	0.0 %
Singapur	17.0 %	17.0 %
Hongkong	16.5 %	16.5 %

Das Ergebnis vor Steuern sowie die Unterschiede zwischen dem Steueraufwand gemäss Erfolgsrechnung und dem Steueraufwand aufgrund einer angenommenen tariflichen Durchschnittsbelastung von 14 Prozent (Vorjahr: 15 Prozent) setzen sich wie folgt zusammen:

in CHF 1'000	2025	2024
Ergebnis vor Steuern
Inland	12'878	4'738
Ausland	43'631	17'530
Gewinnsteuer gemäss angenommener Durchschnittsbelastung	7'911	3'340

Ursachen für Mehr-/Mindererträge:
Effekt aus steuerfreien Erträgen / Effekt aus steuerlich nicht absetzbaren Aufwänden¹	–612	–974
Differenz zwischen effektiven und angenommenen Steuersätzen	–222	1'363
Tiefere Steuerbelastungen aufgrund von Gesetzesänderungen oder Steuerabkommen	–17	0
Periodenfremder Steuererfolg	2'430	68
Total Gewinnsteuern	9'490	3'797

1Im Jahr 2024 Anpassung gegenüber dem publizierten Geschäftsbericht 2024: Umgliederung von TCHF 845 von «Zuvor nicht erfasste steuerliche Verluste, die nun genutzt werden» in «Effekt aus steuerfreien Erträgen / Effekt aus steuerlich nicht absetzbaren Aufwänden».

10b Latente Steuern

in CHF 1'000	Stand am Anfang des Geschäfts- jahres	Erfolgs- wirksame Veränderung	Im sonstigen Gesamtergebnis erfasste Veränderung	Veränderung Konsolidierungskreis/ Akquisitionen	Total 2025
Latente Steuerforderungen
Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	7'573	340			7'913
Wertberichtigungen für Kreditrisiken	0				0
Steuerliche Verlustvorträge¹	5'674	–864			4'810
Leistungsorientierte Vorsorgepläne	1'875	292	–2'330		–163
Finanzinstrumente	39	149	27		215
Übrige	399	–20			379
Total latente Steuerforderungen	15'560	–103	–2'303	0	13'154
Bilanzielle Saldierung	–645	–166	542	0	–269
Total latente Steuerforderungen nach Saldierung	14'915	–269	–1'761	0	12'885

Latente Steuerverpflichtungen
Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	476	–476			0
Finanzinstrumente	50		0		50
Finanzinstrumente, direkt im Eigenkapital verrechnet	–63		–17		–80
Wertberichtigungen für Kreditrisiken	13	10			23
Übrige	2'492	1'187			3'679
Total latente Steuerverpflichtungen	2'968	721	–17	0	3'672
Bilanzielle Saldierung	–645	–166	542	0	–269
Total latente Steuerverpflichtungen nach Saldierung	2'323	555	525	0	3'403

1Sofern die Realisierung von Steuervorteilen als wahrscheinlich gilt, besteht eine Aktivierungspflicht. Eine Verrechnung erfolgt nur, wenn die aktiven und passiven latenten Steuern gegenüber derselben Steuerbehörde bestehen.

in CHF 1'000	Stand am Anfang des Geschäfts- jahres	Erfolgs- wirksame Veränderung	Im sonstigen Gesamtergebnis erfasste Veränderung	Veränderung Konsolidierungskreis/ Akquisitionen	Total 2024
Latente Steuerforderungen
Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	7'013	560			7'573
Wertberichtigungen für Kreditrisiken	704	–704			0
Steuerliche Verlustvorträge¹	4'186	1'488			5'674
Leistungsorientierte Vorsorgepläne	1'916	395	–436		1'875
Finanzinstrumente	48	–9	0		39
Übrige	484	–85			399
Total latente Steuerforderungen	14'351	1'645	–436	0	15'560
Bilanzielle Saldierung	–2'519	1'397	477	0	–645
Total latente Steuerforderungen nach Saldierung	11'832	3'042	41	0	14'915

Latente Steuerverpflichtungen
Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	1'017	–541			476
Finanzinstrumente	59	–9	0		50
Finanzinstrumente, direkt im Eigenkapital verrechnet	10		–73		–63
Wertberichtigungen für Kreditrisiken	19	–6			13
Übrige	2'916	–424			2'492
Total latente Steuerverpflichtungen	4'021	–980	–73	0	2'968
Bilanzielle Saldierung	–2'519	1'397	477	0	–645
Total latente Steuerverpflichtungen nach Saldierung	1'502	417	404	0	2'323

1Sofern die Realisierung von Steuervorteilen als wahrscheinlich gilt, besteht eine Aktivierungspflicht. Eine Verrechnung erfolgt nur, wenn die aktiven und passiven latenten Steuern gegenüber derselben Steuerbehörde bestehen.

Die latenten Steuern sind begründet durch temporäre Differenzen aufgrund unterschiedlicher Bewertungen zwischen IFRS- und statutarischem Abschluss.

in CHF 1'000	2025	2024
Verfall von nicht aktivierten latenten Steuerforderungen aus Verlustvorträgen
Innerhalb von 1 Jahr	0	0
Innerhalb von 1 bis 5 Jahren	0	0
Innerhalb von 5 bis 10 Jahren	0	0
Kein Verfall	0	0
Total	0	0

10c Steuerforderungen und -verpflichtungen

in CHF 1'000	Anhang	31.12.2025	31.12.2024
Steuerforderungen
Forderungen aus laufenden Gewinnsteuern		234	157
Latente Steuerforderungen	10b	12'885	14'915
Total Steuerforderungen		13'119	15'072

Steuerverpflichtungen
Verpflichtungen aus laufenden Gewinnsteuern		6'204	5'251
Latente Steuerverpflichtungen	10b	3'403	2'323
Total Steuerverpflichtungen		9'607	7'574

10d Steuereffekte des sonstigen Ergebnisses

in CHF 1'000			31.12.2025
	Betrag vor Steuern	Steuerertrag/ (-aufwand)	Betrag nach Steuern
Veränderungen der Währungsumrechnungsdifferenzen	–8'360	0	–8'360
Vom Eigenkapital in die Erfolgsrechnung transferierte Währungsumrechnungsdifferenzen	–1'113	0	–1'113
Wertveränderungen der Finanzinstrumente FVTOCI	28'080	10	28'090
Versicherungsmathematischer Erfolg aus leistungsorientierten Plänen	17'124	–2'330	14'794
Gesamtergebnis im Eigenkapital	35'731	–2'320	33'411

			31.12.2024
Veränderungen der Währungsumrechnungsdifferenzen	5'575	0	5'575
Vom Eigenkapital in die Erfolgsrechnung transferierte Währungsumrechnungsdifferenzen	0	0	0
Wertveränderungen der Finanzinstrumente FVTOCI	11'013	73	11'086
Versicherungsmathematischer Erfolg aus leistungsorientierten Plänen	2'308	–436	1'872
Gesamtergebnis im Eigenkapital	18'896	–363	18'533

11 Konzerngewinn pro Aktie

	31.12.2025	31.12.2024
Konzerngewinn pro Aktie der VP Bank AG, Vaduz
Konzerngewinn (in CHF 1'000)¹	47'019	18'471
Gewichteter Durchschnitt Anzahl ausgegebener Namenaktien A	6'015'000	6'015'000
Gewichteter Durchschnitt Anzahl ausgegebener Namenaktien B	6'004'167	6'004'167
Abzüglich gewichteter Durchschnitt Anzahl eigener Aktien A	349'221	391'173
Abzüglich gewichteter Durchschnitt Anzahl eigener Aktien B	352'598	352'784
Unverwässerter gewichteter Durchschnitt der Namenaktien A	5'665'779	5'623'827
Unverwässerter gewichteter Durchschnitt der Namenaktien B	5'651'569	5'651'383
Total gewichteter Durchschnitt der Anzahl Aktien (Namenaktien A)	6'230'936	6'188'965
Unverwässerter Konzerngewinn pro Namenaktie A (in CHF)	7.55	2.98
Unverwässerter Konzerngewinn pro Namenaktie B (in CHF)	0.75	0.30

Verwässerter Konzerngewinn pro Aktie der VP Bank AG, Vaduz
Konzerngewinn (in CHF 1'000)¹	47'019	18'471
Verwässerungseffekt Anzahl Namenaktien A²	28'315	24'178
Anzahl Aktien zur Berechnung des verwässerten Konzerngewinns	6'259'251	6'213'143
Verwässerter Konzerngewinn pro Namenaktie A (in CHF)	7.51	2.97
Verwässerter Konzerngewinn pro Namenaktie B (in CHF)	0.75	0.30

1Auf Basis des den Aktionären der VP Bank AG, Vaduz, zurechenbaren Konzerngewinnes.

2Der Verwässerungseffekt resultiert aus ausstehenden Managementbeteiligungsplänen (Anhang 43).

12 Dividende

	2025	2024
Genehmigte und bezahlte Dividende der VP Bank AG, Vaduz¹
Dividende (in CHF 1'000) für das Geschäftsjahr 2024 (2023)	26'462	33'077
Dividende pro Namenaktie A (in CHF)	4.00	5.00
Dividende pro Namenaktie B (in CHF)	0.40	0.50
Pay-Out Ratio (in %)²	134.0	69.5

Vorgeschlagene Dividende zur Genehmigung durch die Generalversammlung der VP Bank AG, Vaduz (per 31. Dezember nicht als Verbindlichkeit verbucht)
Dividende (in CHF 1'000) für das Geschäftsjahr 2025	26'462
Dividende pro Namenaktie A (in CHF)	4.00
Dividende pro Namenaktie B (in CHF)	0.40
Pay-Out Ratio (in %)²	53.0

1Inklusive eigener Aktien.

2Dividende pro Namenaktie A / Konzerngewinn pro Namenaktie A.

13 Flüssige Mittel

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Kassabestand	14'282	13'330
Sichtguthaben bei National- und Notenbanken	1'333'892	891'888
Erwartete Kreditverluste	–18	–19
Total flüssige Mittel	1'348'156	905'199

14 Forderungen aus Geldmarktpapieren

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Geldmarktpapiere (zur Refinanzierung zugelassen)	157'422	171'755
Erwartete Kreditverluste	–8	–6
Total Forderungen aus Geldmarktpapieren	157'414	171'749

15 Forderungen gegenüber Banken und Kunden

in CHF 1'000	Anhang	31.12.2025	31.12.2024
Nach Art des Engagements
Forderungen gegenüber Banken auf Sicht		616'778	394'894
Forderungen gegenüber Banken auf Zeit		129'856	455'815
Wertberichtigungen für Kreditrisiken gegenüber Banken	16	–13	–28
Forderungen gegenüber Banken		746'621	850'681

Hypothekarforderungen		3'660'906	3'727'549
Übrige Forderungen		2'281'553	2'238'711
Wertberichtigungen für Kreditrisiken gegenüber Kunden	16	–16'739	–25'008
Forderungen gegenüber Kunden		5'925'720	5'941'252

Total Forderungen gegenüber Banken und Kunden		6'672'341	6'791'933

Forderungen gegenüber Kunden nach Deckungsarten
Hypothekarische Deckung		3'703'114	3'732'694
Andere Deckungen		2'098'478	2'148'981
Ohne Deckung		140'867	84'585
Subtotal		5'942'459	5'966'260
Wertberichtigungen für Kreditrisiken		–16'739	–25'008
Total Forderungen gegenüber Kunden		5'925'720	5'941'252

16 Wertberichtigungen für Kreditrisiken

Die detaillierten Angaben zu den Kreditrisiken sind im Abschnitt Risikomanagement der VP Bank Gruppe offengelegt.

17 Handelsbestände

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Schuldtitel, bewertet zum Fair Value
Total	0	0

Beteiligungstitel/Fondsanteilscheine, bewertet zum Fair Value
Total	0	0
Übrige	578	372
Total Handelsbestände	578	372

18 Derivative Finanzinstrumente

in CHF 1'000	Positiver Wieder- beschaffungswert	Negativer Wieder- beschaffungswert	Kontraktvolumen
Zinsinstrumente
Swaps		158	7'000
Total Zinsinstrumente 31.12.2025	0	158	7'000

Devisen
Terminkontrakte	2'821	1'862	288'038
Kombinierte Zins-/Währungsswaps	12'331	11'465	4'581'435
Optionen (OTC)	6'003	6'003	450'215
Total Devisen 31.12.2025	21'155	19'330	5'319'688

Beteiligungstitel/Indizes
Optionen (OTC)	2'429	2'429	160'061
Total Beteiligungstitel/Indizes 31.12.2025	2'429	2'429	160'061

Edelmetalle
Terminkontrakte	19	20	2'232
Swaps	875		5'163
Optionen (OTC)	432	432	19'228
Total Edelmetalle 31.12.2025	1'326	452	26'623

Total derivative Finanzinstrumente 31.12.2025	24'910	22'369	5'513'372

Der Fair Value für derivative Finanzinstrumente ohne Marktwert wird mittels anerkannter Modelle ermittelt. Diese Bewertungsmodelle berücksichtigen die relevanten Parameter wie die Kontraktspezifikationen, den Marktkurs des Basiswerts, die Renditekurve und die Volatilität.

in CHF 1'000	Positiver Wieder- beschaffungswert	Negativer Wieder- beschaffungswert	Kontraktvolumen
Zinsinstrumente
Swaps		413	22'000
Total Zinsinstrumente 31.12.2024	0	413	22'000

Devisen
Terminkontrakte	10'341	1'214	353'867
Kombinierte Zins-/Währungsswaps	69'211	10'038	3'561'846
Optionen (OTC)	5'898	5'901	508'250
Total Devisen 31.12.2024	85'450	17'153	4'423'963

Beteiligungstitel/Indizes
Optionen (OTC)	734	723	98'802
Total Beteiligungstitel/Indizes 31.12.2024	734	723	98'802

Edelmetalle
Terminkontrakte	308	70	16'600
Optionen (OTC)	356	356	24'917
Total Edelmetalle 31.12.2024	664	426	41'517

Total derivative Finanzinstrumente 31.12.2024	86'848	18'715	4'586'282

19 Finanzinstrumente, bewertet zum Fair Value

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Schuldtitel
Nicht börsennotiert	1	1
Total	1	1

Beteiligungstitel/Fondsanteilscheine
Börsennotiert	4'986	7'826
Nicht börsennotiert	41'444	44'102
Total	46'430	51'928

Beteiligungstitel, mit Erfassung der Wertänderung in der Gesamtergebnisrechnung (FVTOCI)
Börsennotiert	190'896	138'830
Nicht börsennotiert	1'604	1'915
Total	192'500	140'745

Strukturierte Produkte
Börsennotiert	276	316
Total	276	316

Total Finanzinstrumente, bewertet zum Fair Value	239'207	192'990

Der Fair Value der nicht börsennotierten Finanzinstrumente wird ausschliesslich anhand von Kursnotierungen festgelegt, die von externen Händlern oder Preismodellen stammen und auf Preisen und Zinssätzen eines überwachbaren, aktiven und liquiden Marktes basieren. Das Management ist überzeugt davon, dass die anhand dieser Techniken ermittelten Preise den besten zum Zeitpunkt des Abschlusses berechneten Wert für die Bilanz sowie die davon abhängigen Bewertungsbuchungen in der Erfolgsrechnung darstellen.

20 Finanzinstrumente, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Schuldtitel
Börsennotiert	2'028'730	2'228'165
Erwartete Kreditverluste	–758	–911
Total Finanzinstrumente, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten	2'027'972	2'227'254

21 Beteiligung an assoziierten Unternehmen und Joint Venture

in CHF 1'000	2025	2024
Stand 01.01.2025	22	23
Zugänge/Abgänge	6'108	0
Anteil am Gewinn/Verlust	330	–1
Stand 31.12.2025	6'460	22


Angaben zu den nach der Equity-Methode konsolidierten Gesellschaften
Name	Sitz	Tätigkeit	Aktienkapital	Beteiligungsquote in %
				31.12.2025	31.12.2024
Embla Fund Management AG	Vaduz	Fondsmanagement	CHF 125'000	40
Data Info Services AG (Liquidation November 2025)	Vaduz	Beschaffung, Handel und Vermittlung von Gütern und Dienstleistungen	CHF 50'000	0	50

22 Sachanlagen

in CHF 1'000	Nutzungs- rechte¹	Bank- gebäude	Andere Liegenschaften	Mobiliar und Maschinen	EDV-Systeme	Total 2025
Anschaffungskosten
Stand 01.01.2025	35'161	199'596	3'400	24'147	9'687	271'990
Zugänge	419	2'223	402	223	596	3'863
Abgänge/Ausbuchungen²	–2'165			–1'025	–1'487	–4'677
Währungsumrechnung	–814			–545	–76	–1'435
Übrige Bewegungen	0			–5		–5
Stand 31.12.2025	32'601	201'819	3'802	22'795	8'720	269'736

Kumulierte Abschreibungen
Stand 01.01.2025	–22'363	–153'889	–880	–20'117	–8'233	–205'481
Planmässige Abschreibungen	–4'226	–5'364		–1'560	–1'111	–12'261
Wertberichtigungen	0					0
Abgänge/Ausbuchungen²	2'165			1'025	1'487	4'677
Währungsumrechnung	398			392	66	856
Übrige Bewegungen	0			–30		–30
Stand 31.12.2025	–24'026	–159'253	–880	–20'290	–7'791	–212'239

Netto-Buchwerte 31.12.2025	8'575	42'566	2'922	2'505	929	57'497

1Total gemäss nachfolgender Tabelle.

2Beinhaltet Ausbuchungen von vollständig abgeschriebenen Sachanlagen.

in CHF 1'000	Nutzungs- rechte¹	Bank- gebäude	Andere Liegenschaften	Mobiliar und Maschinen	EDV-Systeme	Total 2024
Anschaffungskosten
Stand 01.01.2024	35'073	198'155	3'366	23'458	11'037	271'088
Zugänge	945	1'441	34	480	93	2'993
Abgänge/Ausbuchungen²	–1'367			–102	–1'490	–2'959
Währungsumrechnung	510			311	47	868
Stand 31.12.2024	35'161	199'596	3'400	24'147	9'687	271'990

Kumulierte Abschreibungen
Stand 01.01.2024	–18'309	–148'299	–31	–17'827	–8'166	–192'631
Planmässige Abschreibungen	–4'592	–5'590	–8	–1'680	–1'516	–13'386
Wertberichtigungen³	–592		–841	–459		–1'892
Abgänge/Ausbuchungen²	1'367			102	1'490	2'959
Währungsumrechnung	–237			–219	–41	–497
Übrige Bewegungen	0			–34		–34
Stand 31.12.2024	–22'363	–153'889	–880	–20'117	–8'233	–205'481

Netto-Buchwerte 31.12.2024	12'798	45'707	2'520	4'030	1'454	66'509

1Total gemäss nachfolgender Tabelle.

2Beinhaltet Ausbuchungen von vollständig abgeschriebenen Sachanlagen.

3CHF 1.9 Mio. Restrukturierungsaufwendungen (siehe Konsolidierter Jahresbericht der VP Bank Gruppe).

Nutzungsrechte

in CHF 1'000	Gebäude und Räumlichkeiten	Fahrzeuge	Total 2025
Anschaffungskosten
Stand 01.01.2025	33'046	2'115	35'161
Zugänge	200	219	419
Abgänge/Ausbuchungen	–814	–1'351	–2'165
Währungsumrechnung	–814	0	–814
Stand 31.12.2025	31'618	983	32'601

Kumulierte Abschreibungen
Stand 01.01.2025	–20'688	–1'675	–22'363
Planmässige Abschreibungen	–4'018	–208	–4'226
Wertberichtigungen	0	0	0
Abgänge/Ausbuchungen	814	1'351	2'165
Währungsumrechnung	398	0	398
Stand 31.12.2025	–23'494	–532	–24'026

Netto-Buchwerte 31.12.2025	8'124	451	8'575

in CHF 1'000	Gebäude und Räumlichkeiten	Fahrzeuge	Total 2024
Anschaffungskosten
Stand 01.01.2024	33'136	1'937	35'073
Zugänge	727	218	945
Abgänge/Ausbuchungen	–1'327	–40	–1'367
Währungsumrechnung	510	0	510
Stand 31.12.2024	33'046	2'115	35'161

Kumulierte Abschreibungen
Stand 01.01.2024	–16'831	–1'478	–18'309
Planmässige Abschreibungen	–4'353	–239	–4'592
Wertberichtigungen	–592	0	–592
Abgänge/Ausbuchungen	1'327	40	1'367
Währungsumrechnung	–239	2	–237
Stand 31.12.2024	–20'688	–1'675	–22'363

Netto-Buchwerte 31.12.2024	12'358	440	12'798

Zusatzangaben zu den Sachanlagen

in CHF 1'000	2025	2024
Brandversicherungswert der Liegenschaften	177'400	176'500
Brandversicherungswert der übrigen Sachanlagen	27'675	26'450
Fair Value andere Liegenschaften	2'922	2'520

Es bestehen keine Sachanlagen aus Finanzierungsleasing.

23 Goodwill und andere immaterielle Vermögenswerte

in CHF 1'000	Software	Kunden- beziehungen	Goodwill	Total 2025
Anschaffungskosten
Stand 01.01.2025	241'314	56'720	53'670	351'704
Zugänge	12'747			12'747
Abgänge/Ausbuchungen	–1'781			–1'781
Währungsumrechnung	–554			–554
Stand 31.12.2025	251'726	56'720	53'670	362'116

Kumulierte Abschreibungen
Stand 01.01.2025	–195'639	–51'123	–35'302	–282'064
Planmässige Abschreibungen	–15'712	–1'204		–16'916
Wertminderungen				0
Abgänge/Ausbuchungen	1'781			1'781
Währungsumrechnung	514			514
Stand 31.12.2025	–209'056	–52'327	–35'302	–296'685

Netto-Buchwerte 31.12.2025	42'670	4'393	18'368	65'431

in CHF 1'000	Software	Kunden- beziehungen	Goodwill	Total 2024
Anschaffungskosten
Stand 01.01.2024	236'095	56'720	53'670	346'485
Zugänge	13'132			13'132
Abgänge/Ausbuchungen	–8'224			–8'224
Währungsumrechnung	311			311
Stand 31.12.2024	241'314	56'720	53'670	351'704

Kumulierte Abschreibungen
Stand 01.01.2024	–186'483	–46'514	–35'302	–268'299
Planmässige Abschreibungen	–17'071	–4'609		–21'680
Wertminderungen				0
Abgänge/Ausbuchungen	8'224			8'224
Währungsumrechnung	–309			–309
Stand 31.12.2024	–195'639	–51'123	–35'302	–282'064

Netto-Buchwerte 31.12.2024	45'675	5'597	18'368	69'640

In der konsolidierten Bilanz der VP Bank Gruppe sind keine anderen immateriellen Vermögenswerte mit einer unbegrenzten Nutzungsdauer aktiviert.

Wertminderungsprüfung Goodwill

Der Goodwill von CHF 18.4 Mio. resultiert aus dem bestehenden Goodwill von CHF 10.8 Mio. aus der Übernahme der VP Bank (Luxembourg) SA im Jahr 2001, welche der zahlungsmittelgenerierenden Einheit (CGU) VP Bank (Luxembourg) SA zugeordnet ist. Seit 2019 besteht ein weiterer Goodwill von CHF 6.8 Mio. aus der Übernahme der Luxemburger Private Banking Aktivitäten der Catella Bank durch die VP Bank (Luxembourg) SA. Ein weiterer Goodwill von CHF 0.8 Mio. kam im Geschäftsjahr 2021 aus der Übernahme des Kundengeschäfts der Öhman Bank S.A. mit Sitz in Luxemburg hinzu. Diese beiden Goodwills sind ebenfalls der CGU VP Bank (Luxembourg) SA zugeordnet.

Die Ermittlung des erzielbaren Betrags im Rahmen der Prüfung auf Wertminderung im Geschäftsjahr 2025 basierte auf dem Fair Value (Level 3) abzüglich Verkaufskosten. Der Buchwert des vorhandenen Goodwill sowie der immateriellen Aktiven wird unter Anwendung des Market Multiples Verfahrens von vergleichbaren kotierten Unternehmen oder aus vergleichbaren Transaktionen getestet. Beim verwendeten Multiple handelt es sich um den sogenannten Goodwill Multiple, welcher als Relation der Differenz zwischen der Marktkapitalisierung und dem Buchwert des Eigenkapitals zu den vorhandenen Assets under Management definiert ist und zur Bewertung von Firmen im Bereich Wealth Management verwendet wird. Der erzielbare Betrag überstieg den Buchwert (buchmässiges Eigenkapital zuzüglich Buchwert erworbener immaterieller Aktiven nach latenten Steuern zuzüglich Buchwert Goodwill) der CGU in einem solchen Ausmass, dass eine Wertminderung des Goodwill als unwahrscheinlich angesehen werden konnte. Auf eine zusätzliche Berechnung des erzielbaren Betrags, basierend auf dem Nutzungswert, sowie auf eine Sensitivitätsanalyse wurde daher verzichtet.

24 Sonstige Aktiven

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Mehrwertsteuer und andere Steuerforderungen	7'104	7'696
Aktive Abgrenzung des Vorsorgeaufwandes¹	1'302	0
Abrechnungskonti	14'046	56'454
Übrige sonstige Aktiven	2'455	1'976
Total sonstige Aktiven	24'907	66'126

1Anhang 40.

25 Kassenobligationen

in CHF 1'000 Fälligkeit	Zinssatz 0–0.9999 %	Zinssatz 1–1.9999 %	Zinssatz 2–2.9999 %	Zinssatz 3–3.9999 %	Zinssatz 4–4.9999 %	Total
2026	13'288	1'913	47	9	13	15'270
2027	33'657	4'395	146	800	0	38'998
2028	1'878	4'415	200	0	0	6'493
2029	486	10'152	0	0	0	10'638
2030	937	826	0	0	0	1'763
2031	596	40	93	0	0	729
2032	117	790	0	0	0	907
2033	0	0	0	0	0	0
2034	0	20	0	0	0	20
2035	308	0	0	0	0	308
Total 31.12.2025	51'267	22'550	485	809	13	75'125
Total 31.12.2024	23'414	22'789	1'280	1'943	64	49'491

Die durchschnittliche Verzinsung per 31. Dezember 2025 betrug 0.7 Prozent (Vorjahr: 0.9 Prozent).

26 Anleihen, VP Bank AG, Vaduz

					in CHF 1'000
Ausgabejahr	ISIN	Zinssatz in %	Währung	Fälligkeit	Nominal- betrag	Total 31.12.2025	Total 31.12.2024
2019	CH0461238880	0.600	CHF	29.11.2029	155'000	154'989	154'987
Total					155'000	154'989	154'987

Ausgegebene Schuldtitel werden bei erstmaliger Erfassung zum Fair Value zuzüglich Transaktionskosten erfasst. Der Fair Value entspricht der erhaltenen Gegenleistung. Anschliessend erfolgt die Bilanzierung zu fortgeführten Anschaffungskosten. Dabei wird die Effektivzinsmethode (0.60 Prozent Anleihe 2029) angewandt, um die Differenz zwischen Ausgabepreis und Rückzahlungsbetrag über die Laufzeit des Schuldtitels zu amortisieren.

27 Sonstige Passiven

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Mehrwertsteuer und andere Steuerverpflichtungen	9'238	10'322
Passive Abgrenzung des Vorsorgeaufwands¹	0	13'617
Andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer¹	3'229	3'193
Abrechnungskonti	31'266	67'453
Übrige sonstige Passiven²	13'965	17'967
Total sonstige Passiven	57'698	112'552

1Anhang 40.

2Übrige sonstige Passiven sowie Leasingverbindlichkeiten (Anhang 32).

28 Rückstellungen

in CHF 1'000	Ausfall- risiken	Rechts- und Prozessrisiken	Übrige Rück- stellungen	Restrukturierungsrückstellungen	Total 2025
Bilanzwert am Anfang des Geschäftsjahres	434	693	1'673	4'141	6'941
Zweckkonforme Verwendung		–406	–1'020	–1'998	–3'424
Neubildung zulasten Erfolgsrechnung	115	329		23	467
Auflösung zugunsten Erfolgsrechnung	–448	–32	–211	–1'342	–2'033
Währungsumrechnung und übrige Anpassungen	–37	–1	–32	–125	–195
Bilanzwert am Ende des Geschäftsjahres	64	583	410	699	1'756

Fälligkeit der Rückstellungen
innerhalb eines Jahres					1'756
über ein Jahr					0

in CHF 1'000	Ausfall- risiken	Rechts- und Prozessrisiken	Übrige Rück- stellungen	Restrukturierungsrückstellungen	Total 2024
Bilanzwert am Anfang des Geschäftsjahres	252	357	1'770	0	2'379
Zweckkonforme Verwendung		–365	–19	–1'182	–1'566
Neubildung zulasten Erfolgsrechnung	578	701	5	5'453	6'737
Auflösung zugunsten Erfolgsrechnung	–414		–100	–249	–763
Währungsumrechnung und übrige Anpassungen	18		17	119	154
Bilanzwert am Ende des Geschäftsjahres	434	693	1'673	4'141	6'941

Fälligkeit der Rückstellungen
innerhalb eines Jahres					3'872
über ein Jahr					3'069

29 Aktienkapital

	31.12.2025		31.12.2024
	Anzahl Titel	Nominal CHF	Anzahl Titel	Nominal CHF
Namenaktien A à nominal CHF 10.00	6'015'000	60'150'000	6'015'000	60'150'000
Namenaktien B à nominal CHF 1.00	6'004'167	6'004'167	6'004'167	6'004'167
Total Aktienkapital		66'154'167		66'154'167

Sämtliche Aktien sind voll einbezahlt.

30 Eigene Aktien

	31.12.2025		31.12.2024
	Anzahl Titel	in CHF 1'000	Anzahl Titel	in CHF 1'000
Namenaktien A am Anfang des Geschäftsjahres	375'460	39'432	416'615	43'755
Käufe	0	0	0	0
Verkäufe	–42'045	–4'416	–41'155	–4'323
Bestand Namenaktien A am Bilanzstichtag	333'415	35'016	375'460	39'432

Namenaktien B am Anfang des Geschäftsjahres	353'169	5'477	352'169	5'469
Käufe	975	8	1'000	8
Verkäufe	–1'900	–16	0	0
Bestand Namenaktien B am Bilanzstichtag	352'244	5'469	353'169	5'477

31 Zur Sicherung eigener Verpflichtungen verpfändete oder abgetretene Aktiven und Aktiven unter Eigentumsvorbehalt

	31.12.2025		31.12.2024
in CHF 1'000	Marktwerte	Effektive Verpflichtung	Marktwerte	Effektive Verpflichtung
Wertschriften	759'457	0	753'095	0
Geldmarktpapiere	0	0	0	0
Übrige	4'218	1'391	4'024	1'578
Total verpfändete Aktiven	763'675	1'391	757'119	1'578

Die Aktiven sind für Repo Limiten bei National- und Notenbanken, für Börsenkautionen und zur Sicherstellung der Geschäftstätigkeit der Auslandsorganisationen gemäss lokalen gesetzlichen Vorschriften verpfändet. Verpfändete oder abgetretene Aktiven im Rahmen von Darlehensgeschäften oder von Repo Geschäften sind in der oben stehenden Aufstellung nicht enthalten. Sie sind in der Tabelle «Darlehensgeschäfte und Pensionsgeschäfte mit Wertpapieren» (Anhang 44) ausgewiesen.

32 Leasing

Der Konzern mietet verschiedene Büro- und Lagergebäude sowie Fahrzeuge. Mietverträge werden in der Regel für feste Zeiträume von zwei bis acht Jahren abgeschlossen, können jedoch Verlängerungsoptionen haben.

Leasing in der Bilanz

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Sachanlagen
Nutzungsrechte – Gebäude und Räumlichkeiten	8'124	12'358	–4'234	–34.3
Nutzungsrechte – Fahrzeuge	451	440	11	2.5
Total Aktiven	8'575	12'798	–4'223	–33.0

Restlaufzeit bis 1 Jahr	4'618	4'998	–380	–7.6
Restlaufzeit 1 bis 5 Jahre	4'943	9'858	–4'915	–49.9
Restlaufzeit über 5 Jahre	0	0	0	0.0
Total Leasingverbindlichkeiten	9'561	14'856	–5'295	–35.6

Leasing in der Erfolgsrechnung

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Erfolg aus dem Zinsgeschäft
Zinsaufwendungen für Leasingverbindlichkeiten	206	274	–68	–24.8

Aufwendungen aus Leasingverhältnissen über geringwertige Vermögenswerte	379	694	–315	–45.4
Abschreibungen auf Sachanlagen
Abschreibungen und Wertminderungen auf Nutzungsrechte	4'226	5'184	–958	–18.5

33 Rechtsfälle

Die VP Bank Gruppe ist im Rahmen des ordentlichen Bankgeschäfts in verschiedene rechtliche Verfahren involviert. Das rechtliche und regulatorische Umfeld, in dem sich die VP Bank Gruppe bewegt, birgt erhebliche Prozess-, Compliance-, Reputations- und andere Risiken im Zusammenhang mit rechtlichen Auseinandersetzungen und regulatorischen Verfahren. Die Auswirkungen dieser Verfahren auf die finanzielle Stärke bzw. die Profitabilität der VP Bank Gruppe sind abhängig von Verfahrensstand und -ausgang. Die VP Bank Gruppe hat für die Überwachung und die Steuerung dieser Risiken entsprechende Prozesse, Berichte und Gremien eingesetzt. Zudem bildet sie für laufende und drohende Verfahren Rückstellungen, wenn sie die Wahrscheinlichkeit eines finanziellen Vermögensabflusses höher einschätzt als die Wahrscheinlichkeit, dass dieser nicht eintritt. In vereinzelten Fällen, in denen sich der Betrag nicht verlässlich abschätzen lässt, z.B. aufgrund des frühen Stadiums oder der Komplexität eines Verfahrens oder anderer Faktoren, wird keine Rückstellung gebildet, sondern es kann eine Eventualverbindlichkeit ausgewiesen werden. Die nachfolgend beschriebenen Risiken sind gegebenenfalls nicht die einzigen, denen die VP Bank Gruppe ausgesetzt ist. Zusätzliche, gegenwärtig unbekannte Risiken oder derzeit als unwesentlich eingeschätzte Risiken und Verfahren können ebenfalls Einfluss auf den künftigen Geschäftsverlauf, das operative Ergebnis und die Aussichten der VP Bank Gruppe haben.

Im Fall vor dem High Court of Justice in London hat dieser der VP Bank (Schweiz) AG Anfang 2020 eine Zivilklage zugestellt. Die VP Bank AG ist ebenfalls Beklagte und erhielt die Klage im März 2020. Hauptbeklagter ist ein ehemaliges Organ eines ausländischen Rentenfonds. Dieser soll in seiner Funktion unrechtmässig Vertriebsentschädigungen für Investmentfonds entgegengenommen haben. Die Klage richtet sich gegen mehr als 40 Beklagte, darunter verschiedene andere Banken und Einzelpersonen, welche Zahlungen abgewickelt oder Vertriebsentschädigungen entrichtet hatten. Der VP Bank AG und der VP Bank (Schweiz) AG wird eine Verletzung ihrer Sorgfaltspflicht vorgeworfen. Auch hätten sie bei der Abwicklung der fraglichen Zuwendungen von mindestens USD 46 Mio. mitgewirkt, so dass sie für den entstandenen Schaden eine ausservertragliche Solidarhaftpflicht zu übernehmen hätten. Die VP Bank Gruppe bestreitet die Vorwürfe und den Gerichtsstand. Zwei beklagte Schweizer Banken haben den UK-Gerichtsstand rechtskräftig erfolgreich bestritten.

Aktuell erachtet die VP Bank Gruppe das Risiko eines Vermögensabflusses im oben genannten Fall als gering, weshalb keine Rückstellungen gebildet wurden.

34 Bilanz nach Währungen

in CHF 1'000	CHF	USD	EUR	Übrige	Total 2025
Aktiven
Flüssige Mittel	1'125'175	536	218'784	3'661	1'348'156
Forderungen aus Geldmarktpapieren		71'486		85'928	157'414
Forderungen gegenüber Banken	13'844	216'754	154'553	361'470	746'621
Forderungen gegenüber Kunden	4'517'601	536'867	578'703	292'549	5'925'720
Handelsbestände				578	578
Derivative Finanzinstrumente	13'612	9'564	5	1'729	24'910
Finanzinstrumente, bewertet zum Fair Value	105'125	14'326	112'795	6'961	239'207
Finanzinstrumente, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten	545'375	809'150	647'154	26'293	2'027'972
Beteiligung an assoziierten Unternehmen und Joint Venture	6'460				6'460
Sachanlagen	54'210	3'287			57'497
Immaterielle Vermögenswerte	65'334	97			65'431
Steuerforderungen			234		234
Latente Steuerforderungen	12'885				12'885
Rechnungsabgrenzungen	19'180	10'220	8'381	1'400	39'181
Sonstige Aktiven	18'909	1'064	3'473	1'461	24'907
Total Aktiven 31.12.2025	6'497'710	1'673'351	1'724'082	782'030	10'677'173

Passiven
Verpflichtungen gegenüber Banken	400'898	48'506	33'586	34'024	517'014
Verpflichtungen gegenüber Kunden in Spar- und Anlageform	397'791		712		398'503
Übrige Verpflichtungen gegenüber Kunden	2'436'036	2'876'562	1'982'960	926'838	8'222'396
Derivative Finanzinstrumente	11'227	9'420	7	1'715	22'369
Kassenobligationen	73'066	921	1'138		75'125
Anleihen	154'989				154'989
Steuerverpflichtungen	5'881			323	6'204
Latente Steuerverpflichtungen	3'403				3'403
Rechnungsabgrenzungen	28'951	5'451	3'925	3'276	41'603
Sonstige Passiven	26'339	23'058	6'831	1'470	57'698
Rückstellungen	1'469	16	254	17	1'756
Total Fremdkapital	3'540'050	2'963'934	2'029'413	967'663	9'501'060
Total Eigenkapital	1'110'447	60'441		5'225	1'176'113
Total Passiven 31.12.2025	4'650'497	3'024'375	2'029'413	972'888	10'677'173

in CHF 1'000	CHF	USD	EUR	Übrige	Total 2024
Aktiven
Flüssige Mittel	734'046	506	166'612	4'035	905'199
Forderungen aus Geldmarktpapieren		72'944		98'805	171'749
Forderungen gegenüber Banken	133'570	318'832	167'562	230'717	850'681
Forderungen gegenüber Kunden	4'575'615	585'194	511'303	269'140	5'941'252
Handelsbestände				372	372
Derivative Finanzinstrumente	74'606	9'934	102	2'206	86'848
Finanzinstrumente, bewertet zum Fair Value	81'518	13'758	92'941	4'773	192'990
Finanzinstrumente, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten	545'089	976'892	679'215	26'058	2'227'254
Beteiligung an assoziierten Unternehmen und Joint Venture	22				22
Sachanlagen	61'478	5'031			66'509
Immaterielle Vermögenswerte	69'434	206			69'640
Steuerforderungen			157		157
Latente Steuerforderungen	14'866			49	14'915
Rechnungsabgrenzungen	18'850	13'225	7'918	1'890	41'883
Sonstige Aktiven	28'880	32'774	3'994	478	66'126
Total Aktiven 31.12.2024	6'337'974	2'029'296	1'629'804	638'523	10'635'597

Passiven
Verpflichtungen gegenüber Banken	120'255	16'775	6'547	33'275	176'852
Verpflichtungen gegenüber Kunden in Spar- und Anlageform	379'486		724		380'210
Übrige Verpflichtungen gegenüber Kunden	2'344'933	3'397'969	1'890'105	935'277	8'568'284
Derivative Finanzinstrumente	9'370	6'396	100	2'849	18'715
Kassenobligationen	45'496	2'139	1'856		49'491
Anleihen	154'987				154'987
Steuerverpflichtungen	5'187			64	5'251
Latente Steuerverpflichtungen	2'323				2'323
Rechnungsabgrenzungen	24'611	11'971	3'085	3'530	43'197
Sonstige Passiven	38'372	54'658	17'447	2'075	112'552
Rückstellungen	4'446	346	288	1'861	6'941
Total Fremdkapital	3'129'466	3'490'254	1'920'152	978'931	9'518'803
Total Eigenkapital	1'039'494	71'380	0	5'920	1'116'794
Total Passiven 31.12.2024	4'168'960	3'561'634	1'920'152	984'851	10'635'597

35 Fälligkeitsstruktur

				Fällig innert
in CHF 1'000	Auf Sicht	Kündbar	1 Jahr	1 bis 5 Jahren	Über 5 Jahre	Total 2025
Aktiven
Flüssige Mittel	1'346'765	1'391				1'348'156
Forderungen aus Geldmarktpapieren			157'414			157'414
Forderungen gegenüber Banken	616'778		129'843			746'621
Forderungen gegenüber Kunden	457'440	29'636	4'226'753	961'654	250'237	5'925'720
Handelsbestände	578					578
Derivative Finanzinstrumente¹	24'910					24'910
Finanzinstrumente, bewertet zum Fair Value	239'207					239'207
Finanzinstrumente, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten			296'317	1'306'177	425'478	2'027'972
Beteiligung an assoziierten Unternehmen und Joint Venture					6'460	6'460
Sachanlagen	57'497					57'497
Immaterielle Vermögenswerte	65'431					65'431
Steuerforderungen	234					234
Latente Steuerforderungen				12'885		12'885
Rechnungsabgrenzungen	39'181					39'181
Sonstige Aktiven	23'492	1'415				24'907
Total Aktiven 31.12.2025	2'871'513	32'442	4'810'327	2'280'716	682'175	10'677'173

Passiven
Verpflichtungen gegenüber Banken	287'014		230'000			517'014
Verpflichtungen gegenüber Kunden in Spar- und Anlageform		398'503				398'503
Übrige Verpflichtungen gegenüber Kunden	3'655'380	2'163'728	2'397'845	5'443		8'222'396
Derivative Finanzinstrumente¹	22'369					22'369
Kassenobligationen			15'233	57'915	1'977	75'125
Anleihen				154'989		154'989
Steuerverpflichtungen	6'204					6'204
Latente Steuerverpflichtungen				3'403		3'403
Rechnungsabgrenzungen	41'603					41'603
Sonstige Passiven²	48'529		4'458	4'711		57'698
Rückstellungen	1'756					1'756
Total Fremdkapital 31.12.2025	4'062'855	2'562'231	2'647'536	226'461	1'977	9'501'060

1Derivative Positionen werden «Auf Sicht» ausgewiesen, da dies die Art dieser Handelsaktivitäten konservativ widerspiegelt. Der Buchwert entspricht dem Fair Value. Die Geschäftsleitung ist der Ansicht, dass dieser Wert die Cashflows am besten widerspiegelt, die bei einer Abwicklung oder Glattstellung dieser Positionen zu zahlen wären.

2Anhang 32.

				Fällig innert
in CHF 1'000	Auf Sicht	Kündbar	1 Jahr	1 bis 5 Jahren	Über 5 Jahre	Total 2024
Aktiven
Flüssige Mittel	903'621	1'578				905'199
Forderungen aus Geldmarktpapieren			171'749			171'749
Forderungen gegenüber Banken	394'894		455'787			850'681
Forderungen gegenüber Kunden	317'959	17'467	4'185'438	1'122'294	298'094	5'941'252
Handelsbestände	372					372
Derivative Finanzinstrumente¹	86'848					86'848
Finanzinstrumente, bewertet zum Fair Value	192'990					192'990
Finanzinstrumente, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosen			345'132	1'407'858	474'264	2'227'254
Beteiligung an assoziierten Unternehmen und Joint Venture					22	22
Sachanlagen	66'509					66'509
Immaterielle Vermögenswerte	69'640					69'640
Steuerforderungen	157					157
Latente Steuerforderungen	49			14'866		14'915
Rechnungsabgrenzungen	41'883					41'883
Sonstige Aktiven	65'017	1'109				66'126
Total Aktiven 31.12.2024	2'139'939	20'154	5'158'106	2'545'018	772'380	10'635'597

Passiven
Verpflichtungen gegenüber Banken	176'852					176'852
Verpflichtungen gegenüber Kunden in Spar- und Anlageform		380'210				380'210
Übrige Verpflichtungen gegenüber Kunden	3'546'841	2'138'191	2'883'252			8'568'284
Derivative Finanzinstrumente¹	18'715					18'715
Kassenobligationen			9'781	38'133	1'577	49'491
Anleihen				154'987		154'987
Steuerverpflichtungen	5'251					5'251
Latente Steuerverpflichtungen				2'323		2'323
Rechnungsabgrenzungen	43'197					43'197
Sonstige Passiven²	98'363		4'679	9'510		112'552
Rückstellungen	3'872			3'069		6'941
Total Fremdkapital 31.12.2024	3'893'091	2'518'401	2'897'712	208'022	1'577	9'518'803

1Derivative Positionen werden «Auf Sicht» ausgewiesen, da dies die Art dieser Handelsaktivitäten konservativ widerspiegelt. Der Buchwert entspricht dem Fair Value. Die Geschäftsleitung ist der Ansicht, dass dieser Wert die Cashflows am besten widerspiegelt, die bei einer Abwicklung oder Glattstellung dieser Positionen zu zahlen wären.

2Anhang 32. Anpassung der Fälligkeiten gegenüber dem publizierten Geschäftsbericht 2024: auf Sicht von 111'988 auf 98'363; fällig innert 1 Jahr von 297 auf 4'679; fällig innert 1 bis 5 Jahren von 267 auf 9'510.

36 Gliederung der Aktiven nach Ländern beziehungsweise Ländergruppen

	31.12.2025		31.12.2024
	in CHF 1'000	Anteil in %	in CHF 1'000	Anteil in %
Liechtenstein und Schweiz	6'236'633	58.4	6'147'398	57.8
Übriges Europa	2'080'720	19.5	2'008'668	18.9
Nordamerika	1'034'515	9.7	1'120'701	10.5
Übrige Länder	1'325'305	12.4	1'358'830	12.8
Total Aktiven	10'677'173	100.0	10'635'597	100.0

Die Gliederung erfolgt nach dem Domizilprinzip der Gegenparteien. Die vor allem im Lombardkreditbereich diversifizierten Sicherheiten bleiben dabei unberücksichtigt.

37 Finanzinstrumente

Fair Value von Finanzinstrumenten

Die folgende Tabelle zeigt die Fair Values von Finanzinstrumenten, basierend auf den nachfolgend erklärten Bewertungsmethoden und -annahmen. Die Tabelle wird gezeigt, da in der Konzernrechnung nicht alle Finanzinstrumente zum Fair Value ausgewiesen sind. Der Fair Value entspricht dem Preis, der bei einem geordneten Geschäftsvorfall zum Bewertungszeitpunkt zwischen Marktteilnehmenden im Rahmen einer derartigen Transaktion beim Verkauf eines Vermögenswerts erzielt oder bei der Übertragung einer Schuld gezahlt werden müsste.

in CHF Mio.	Bilanzwert 31.12.2025	Fair Value 31.12.2025	Abweichung	Bilanzwert 31.12.2024	Fair Value 31.12.2024	Abweichung
Aktiven
Flüssige Mittel	1'348	1'348	0	905	905	0
Forderungen aus Geldmarktpapieren	157	157	0	172	172	0
Forderungen gegenüber Banken	747	747	0	851	851	0
Forderungen gegenüber Kunden	5'926	5'992	66	5'941	6'020	79
Handelsbestände	1	1	0	0	0	0
Derivative Finanzinstrumente	25	25	0	87	87	0
Finanzinstrumente, bewertet zum Fair Value	239	239	0	193	193	0
davon designiert beim erstmaligen Ansatz	0	0	0	0	0	0
davon verpflichtend gemäss IFRS 9	47	47	0	52	52	0
davon erfolgsneutral über sonstiges Gesamtergebnis bewertet	193	193	0	141	141	0
Finanzinstrumente, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten	2'028	2'018	–10	2'227	2'182	–45
Subtotal			56			34

Passiven
Verpflichtungen gegenüber Banken	517	517	0	177	177	0
Verpflichtungen gegenüber Kunden	8'621	8'561	60	8'948	8'905	43
Derivative Finanzinstrumente	22	22	0	19	19	0
Kassenobligationen	75	76	–1	49	50	–1
Anleihen	155	152	3	155	150	5
Subtotal			62			47

Total Abweichung			118			81

Für den Fair Value von Finanzinstrumenten in der Bilanz werden die folgenden Berechnungsmethoden angewandt:

Flüssige Mittel, Geldmarktpapiere

Bei den Bilanzpositionen «Flüssige Mittel» und «Forderungen aus Geldmarktpapieren», welche nicht über einen publizierten Marktwert einer anerkannten Börse oder eines repräsentativen Marktes verfügen, entspricht der am Bilanzstichtag bezahlbare Betrag nahezu dem Fair Value.

Forderungen und Verpflichtungen gegenüber Banken und Kunden, Kassenobligationen, Anleihen

Der Fair Value der Forderungen und Verpflichtungen gegenüber Banken, der Forderungen und Verpflichtungen gegenüber Kunden (inklusive Hypothekarforderungen und Verpflichtungen gegenüber Kunden in Spar- und Anlageform) sowie der Kassenobligationen und Anleihen mit einer Fälligkeit oder einem Refinanzierungsprofil wird mittels Barwertmethode ermittelt (Abdiskontierung der Geldflüsse mit laufzeitadäquaten Swapsätzen). Für Produkte, deren Zinsbindung bzw. Zahlungsströme nicht im Voraus feststehen, gelangen replizierende Portfolios zur Anwendung.

Handelsbestände, als Sicherheit verpfändete Handelsbestände, Finanzinstrumente, bewertet zum Fair Value

Für die Mehrheit dieser Finanzinstrumente entspricht der Fair Value dem Marktwert. Der Fair Value der nicht börsennotierten Finanzinstrumente (insbesondere für die strukturierten Kreditobligationen) wird ausschliesslich anhand von Kursnotierungen von externen Händlern oder Preismodellen festgelegt, die auf Preisen und Zinssätzen eines überwachbaren, aktiven und liquiden Marktes basieren.

Derivative Finanzinstrumente

Bei der Mehrheit der positiven und negativen Wiederbeschaffungswerte (Anhang 18) entspricht der Fair Value dem Marktwert. Der Fair Value für derivative Instrumente ohne Marktwert wird mittels einheitlicher Modelle ermittelt. Diese Bewertungsmodelle berücksichtigen die relevanten Parameter wie die Kontraktspezifikationen, den Marktkurs des Basiswerts, die Renditekurve und die Volatilität.

Fair Value Hedges (Absicherung von Zinsrisiken)

in CHF 1'000 31.12.2025	Nominalwert der Sicherungsinstrumente		Buchwert der Siche- rungsinstrumente		Bilanzposition, unter welcher die Sicherungsinstrumente ausgewiesen werden
			Aktiva	Passiva
Zinsswaps		7'000	0	111	Derivative Finanzinstrumente

Änderung des Fair Value der Sicherungsinstrumente, welche zur Bemessung der Ineffektivität in der Berichtsperiode herangezogen wurde¹					35

1Ineffektivitäten resultieren hauptsächlich aus Durationsabweichungen, z.B. aufgrund unterschiedlicher Zinssätze, Zinszahlungszeitpunkte oder Fälligkeiten der Geschäfte.

in CHF 1'000 31.12.2024	Nominalwert der Sicherungsinstrumente		Buchwert der Siche- rungsinstrumente		Bilanzposition, unter welcher die Sicherungsinstrumente ausgewiesen werden
			Aktiva	Passiva
Zinsswaps		22'000	0	301	Derivative Finanzinstrumente

Änderung des Fair Value der Sicherungsinstrumente, welche zur Bemessung der Ineffektivität in der Berichtsperiode herangezogen wurde¹					–465

1Ineffektivitäten resultieren hauptsächlich aus Durationsabweichungen, z.B. aufgrund unterschiedlicher Zinssätze, Zinszahlungszeitpunkte oder Fälligkeiten der Geschäfte.

in CHF 1'000 31.12.2025	Buchwert der Grundgeschäfte		Kumulierte Wertanpassung, welche im Buchwert der Grundgeschäfte erfasst wurde		Bilanzposition, unter welcher die Grundgeschäfte ausgewiesen werden
	Aktiva	Passiva	Aktiva	Passiva
Kundenforderungen	7'062	0	62	0	Forderungen gegenüber Kunden
davon aktive Sicherungsbeziehungen	7'062	0	62	0	Forderungen gegenüber Kunden
davon beendete Sicherungsbeziehungen (Kundenforderungen)	0	0	0	0	Forderungen gegenüber Kunden

in CHF 1'000 31.12.2024	Buchwert der Grundgeschäfte		Kumulierte Wertanpassung, welche im Buchwert der Grundgeschäfte erfasst wurde		Bilanzposition, unter welcher die Grundgeschäfte ausgewiesen werden
	Aktiva	Passiva	Aktiva	Passiva
Kundenforderungen	22'111	0	111	0	Forderungen gegenüber Kunden
davon aktive Sicherungsbeziehungen	22'111	0	111	0	Forderungen gegenüber Kunden
davon beendete Sicherungsbeziehungen (Kundenforderungen)	0	0	0	0	Forderungen gegenüber Kunden

Maturitätsprofil Zinsswaps

	Fällig innert
in CHF Mio.	1 Jahr	1 bis 5 Jahren	Über 5 Jahre	Total 2025
Fair Value Hedges
Absicherung von Zinsrisiken
Zinsswaps	0	7	0	7

in CHF Mio.	Fällig innert
	1 Jahr	1 bis 5 Jahren	Über 5 Jahre	Total 2024
Fair Value Hedges
Absicherung von Zinsrisiken
Zinsswaps	15	7	0	22

Bewertungsmethoden von Finanzinstrumenten

Der Fair Value für kotierte Wertpapiere in den Handelsbeständen und Finanzanlagen sowie für börsengehandelte Derivate und andere Finanzinstrumente mit Kursnotierungen aus einem aktiven Markt wird anhand der Marktnotierungen bestimmt (Level 1). Bewertungsmethoden oder -modelle werden zur Bestimmung des Fair Value von Finanzinstrumenten verwendet, wenn keine direkten Marktnotierungen verfügbar sind. Nach Möglichkeit werden die zugrunde liegenden Annahmen durch am Bilanzstichtag beobachtete Marktpreise oder andere Marktnotierungen gestützt (Level 2). Für die meisten ausserbörslich gehandelten Derivate und nicht börsennotierten Finanzinstrumente sowie andere Vermögenswerte, die nicht in einem aktiven Markt gehandelt werden, wird der Fair Value mit Bewertungsmethoden oder -modellen ermittelt. Zu den hauptsächlich angewandten Bewertungsmethoden und -modellen zählen barwertgestützte Forward Pricing- und Swapmodelle sowie Optionspreismodelle wie zum Beispiel das Black-Scholes-Modell oder Abwandlungen davon. Die anhand dieser Methoden und Modelle berechneten Fair Values sind massgeblich durch die Wahl des Bewertungsmodells und die zugrunde liegenden Annahmen beeinflusst, wie zum Beispiel die Beträge und Zeitfolge der künftigen Cashflows, die Diskontsätze, die Volatilitäten oder die Kreditrisiken.

Sofern für die Bestimmung des Fair Value von Finanzinstrumenten weder Marktnotierungen noch Bewertungsmethoden oder -modelle, basierend auf beobachtbaren Marktdaten, herangezogen werden können, werden Bewertungsmethoden oder -modelle verwendet, denen realistische, auf Marktdaten basierende Annahmen zugrunde liegen (Level 3). Unter Level 3 fallen im Wesentlichen Fonds beziehungsweise Positionen, für welche nicht mindestens auf einer vierteljährlichen Basis ein verbindlicher Net Asset Value publiziert wird. Der Fair Value dieser Positionen wird in der Regel mittels externer Expertenschätzungen in Bezug auf die Höhe der künftigen Ausschüttungen der Fondsanteile berechnet bzw. entspricht den Anschaffungskosten der Wertpapiere, abzüglich allfälliger Wertminderungen.

Bewertungsmethoden von Finanzinstrumenten

in CHF Mio. zum Fair Value	Notierte Markt- preise, Level 1	Bewertungsmethoden auf Marktdaten basierend, Level 2	Bewertungsmethoden mit auf Marktdaten basierenden Annahmen, Level 3	Total 31.12.2025
Aktiven
Flüssige Mittel	1'348			1'348
Forderungen aus Geldmarktpapieren	157			157
Forderungen gegenüber Banken		747		747
Forderungen gegenüber Kunden		5'992		5'992
Handelsbestände	1			1
Derivative Finanzinstrumente		25		25
Finanzinstrumente, bewertet zum Fair Value	192	47		239
Finanzinstrumente, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten	2'018			2'018

Passiven
Verpflichtungen gegenüber Banken		517		517
Verpflichtungen gegenüber Kunden		8'561		8'561
Derivative Finanzinstrumente		22		22
Kassenobligationen		76		76
Anleihen	152			152

Im Geschäftsjahr 2025 gab es keine Umklassifizierungen.

in CHF Mio. zum Fair Value	Notierte Markt- preise, Level 1	Bewertungsmethoden auf Marktdaten basierend, Level 2	Bewertungsmethoden mit auf Marktdaten basierenden Annahmen, Level 3	Total 31.12.2024
Aktiven
Flüssige Mittel	905			905
Forderungen aus Geldmarktpapieren	172			172
Forderungen gegenüber Banken		851		851
Forderungen gegenüber Kunden		6'020		6'020
Handelsbestände	0			0
Derivative Finanzinstrumente		87		87
Finanzinstrumente, bewertet zum Fair Value	141	52		193
Finanzinstrumente, bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten	2'182			2'182

Passiven
Verpflichtungen gegenüber Banken		177		177
Verpflichtungen gegenüber Kunden		8'905		8'905
Derivative Finanzinstrumente		19		19
Kassenobligationen		50		50
Anleihen	150			150

Level-3-Finanzinstrumente in CHF Mio.	2025	2024
Bilanz
Bestände am Jahresanfang	0.0	4.4
Investitionen	0.0	0.0
Devestitionen	0.0	0.0
In der Erfolgsrechnung erfasste Verluste	0.0	–4.4
Total Buchwert am Bilanzstichtag	0.0	0.0

Erfolg auf Beständen per Bilanzstichtag
Im Erfolg Finanzanlagen erfasste unrealisierte Verluste	0.0	–4.4
Im sonstigen Ergebnis erfasste unrealisierte Verluste	0.0	0.0
Im Erfolg Finanzanlagen erfasste unrealisierte Gewinne	0.0	0.0
Im sonstigen Ergebnis erfasste unrealisierte Gewinne	0.0	0.0

Die Level-3-Positionen wiesen sowohl per 31. Dezember 2025 als auch per 31. Dezember 2024 keinen abgegrenzten «Day 1 Profit or Loss» (Differenz zwischen dem Transaktionspreis und dem am Transaktionstag berechneten Fair Value) auf.

Sensitivität der Fair Values von Level-3-Finanzinstrumenten

Veränderungen der Net Asset Values von Anlagefonds führen zu entsprechenden Veränderungen der Fair Values dieser Finanzinstrumente. Eine realistische Veränderung der Grundannahmen oder Schätzwerte hat keinen wesentlichen Einfluss auf die Erfolgs- und Gesamtergebnisrechnung sowie auf das Eigenkapital der VP Bank Gruppe.

Netting-Vereinbarungen

Um die Kreditrisiken im Zusammenhang mit Derivate-, Repurchase- und Reverse-Repurchase- sowie Securities-Lending- und Borrowing-Geschäften zu reduzieren, schliesst die VP Bank Gruppe mit ihren Gegenparteien Globalverrechnungsvereinbarungen oder ähnliche Vereinbarungen ab (Netting-Vereinbarungen). Darunter fallen ISDA Master Netting Agreements, Global Master Securities Lending Agreements und Global Master Repurchasing Agreements. Mit Netting-Vereinbarungen kann sich die VP Bank Gruppe gegen Verluste aus eventuellen Insolvenzverfahren oder anderen Umständen schützen, bei denen die Gegenpartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommen kann. Für solche Fälle sehen Netting-Vereinbarungen die sofortige Verrechnung bzw. Abwicklung aller unter die entsprechende Vereinbarung fallenden Finanzinstrumente vor. Ein Anspruch auf Verrechnung besteht grundsätzlich nur, wenn ein Zahlungsverzug oder andere Umstände vorliegen, mit denen im gewöhnlichen Geschäftsverlauf nicht zu rechnen ist. Damit erfüllen die unter eine Netting-Vereinbarung fallenden Finanzinstrumente die Anforderungen an eine bilanzielle Verrechnung nicht, weshalb die Buchwerte der entsprechenden Finanzinstrumente in der Bilanz nicht verrechnet sind.

Netting-Vereinbarungen

31.12.2025	Bilanzielle Verrechnung			Netting-Potenzial
in CHF 1'000	Betrag vor bilanzieller Verrechnung	Bilanzielle Verrechnung	Buchwert	Finanzielle Verpflich- tungen	Erhaltene Sicher- heiten	Aktiven nach Berück- sichtigung von Netting- Potenzial
Finanzielle Aktiven
Reverse-Repurchase-Geschäfte			0			0
Positive Wiederbeschaffungswerte	24'910		24'910	11'168		13'742
Total Aktiven	24'910	0	24'910	11'168	0	13'742

31.12.2025	Bilanzielle Verrechnung			Netting-Potenzial
in CHF 1'000	Betrag vor bilanzieller Verrechnung	Bilanzielle Verrechnung	Buchwert	Finanzielle Aktiven	Geleistete Sicherheiten	Verpflich- tungen nach Berück- sichtigung von Netting- Potenzial
Finanzielle Verpflichtungen
Repurchase-Geschäfte	229'998		229'998		230'284	0
Negative Wiederbeschaffungswerte	22'369		22'369	11'168	4'998	6'203
Total Passiven	252'367	0	252'367	11'168	235'282	6'203

31.12.2024	Bilanzielle Verrechnung			Netting-Potenzial
in CHF 1'000	Betrag vor bilanzieller Verrechnung	Bilanzielle Verrechnung	Buchwert	Finanzielle Verpflich- tungen	Erhaltene Sicher- heiten¹	Aktiven nach Berück- sichtigung von Netting- Potenzial¹
Finanzielle Aktiven
Reverse-Repurchase-Geschäfte			0			0
Positive Wiederbeschaffungswerte¹	86'848		86'848	11'348	2'325	73'175
Total Aktiven	86'848	0	86'848	11'348	2'325	73'175

1Anpassung gegenüber dem publizierten Geschäftsbericht 2024 aufgrund einer Darstellungsänderung: Erhaltene Sicherheiten von 0 auf 2'325 und Nettingpotenzial von 75'500 auf 73'175.

31.12.2024	Bilanzielle Verrechnung			Netting-Potenzial
in CHF 1'000	Betrag vor bilanzieller Verrechnung	Bilanzielle Verrechnung	Buchwert	Finanzielle Aktiven	Geleistete Sicher- heiten	Verpflich- tungen nach Berück- sichtigung von Netting- Potenzial
Finanzielle Verpflichtungen
Repurchase-Geschäfte			0			0
Negative Wiederbeschaffungswerte	18'715		18'715	11'348	3'511	3'856
Total Passiven	18'715	0	18'715	11'348	3'511	3'856

38 Konsolidierungskreis

Gesellschaft	Sitz	Währung	Kapital liberiert	Konzern- beteiligung
VP Bank AG	Vaduz	CHF	66'154'167	100 %
VP Fund Solutions (Liechtenstein) AG	Vaduz	CHF	1'000'000	100 %
VP Wealth Management (Hong Kong) Ltd (wind down)	Hongkong	HKD	43'000'000	100 %
VP Bank (Luxembourg) SA	Luxemburg	CHF	20'000'000	100 %
VP Fund Solutions (Luxembourg) SA	Luxemburg	CHF	5'000'000	100 %
VP Bank (Schweiz) AG	Zürich	CHF	20'000'000	100 %
VP Bank (BVI) Ltd	Tortola	USD	10'000'000	100 %

Aus dem Konsolidierungskreis ausgeschiedene Beteiligungen
keine
Aus dem Konsolidierungskreis ausgeschiedene Joint Venture Gesellschaften
Data Info Services AG, Vaduz (Liquidation November 2025)
Joint Venture Gesellschaften
keine
Im Geschäftsjahr absorbierte Gesellschaften
keine
Erstmals nach der Equity-Methode bewertete Beteiligungen
Embla Fund Management AG, Vaduz
Vermögensübertrag im Berichtsjahr
keine
Änderungen innerhalb des Konsolidierungskreises
keine

39 Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Unternehmen und Personen

Zu den nahestehenden Unternehmen und Personen zählen die Mitglieder des Verwaltungsrates und der Gruppenleitung sowie deren nächste Angehörige und Unternehmen, bei welchen diese Personen entweder eine Mehrheitsbeteiligung oder infolge ihrer Rolle als Verwaltungsrat und/oder Geschäftsleitungsmitglied in diesen Unternehmen einen massgeblichen Einfluss haben.

in CHF 1'000	2025	2024
Bezüge der Mitglieder des Verwaltungsrates^{1, 2}
Kurzfristig fällige Leistungen	1'111	1'165
Anteilsbasierte Vergütungen³	371	373

Bezüge der Mitglieder der Gruppenleitung²
Kurzfristig fällige Leistungen	3'922	3'889
Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses	383	664
Andere langfristige Leistungen	214	0
Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses	0	0
Anteilsbasierte Vergütungen⁴	1'070	0

1Die Sozialabgaben auf den Vergütungen an die Verwaltungsräte sind nicht enthalten.

2Spesenentschädigungen sind nicht enthalten.

3Die Aktien unterliegen keiner Haltefrist (siehe Anhang 42 und 43).

4Performance und Restricted Shares mit einem bedingten Anrecht auf den Bezug von VP Bank Namenaktien A.

Im Rahmen von banküblichen Vermittlungsdiensten und eingekauften Beratungsdienstleistungen vergütet die VP Bank Gruppe auch nahestehenden Personen Entschädigungen. Diese entsprechen marktüblichen Konditionen. Der Gesamtbetrag dieser Vergütungen und Honorare betrug 2025 CHF 0.2 Mio. (Vorjahr: CHF 0.6 Mio.). Der Verwaltungsrat, die Gruppenleitung, diesen nahestehende Personen (ohne die qualifiziert Beteiligten) sowie die Vorsorgeeinrichtungen hielten am 31. Dezember 2025 24'798 Namenaktien A der VP Bank AG, Vaduz (Vorjahr: 23'696 Namenaktien A).

Die Ausleihungen an nahestehende Unternehmen und Personen entwickelten sich wie folgt (Stichtagsbetrachtung):

in CHF 1'000	2025	2024
Hypotheken und Kredite am Anfang des Geschäftsjahres	0	0
Zugänge	1'800	0
Abgänge	0	0
Hypotheken und Kredite am Ende des Geschäftsjahres	1'800	0

Die Ausleihungen an Mitglieder des Verwaltungsrates und der Gruppenleitung entwickelten sich wie folgt (Stichtagsbetrachtung):

in CHF 1'000	2025	2024
Hypotheken und Kredite am Anfang des Geschäftsjahres	6'251	4'884
Zugänge	2'769	2'117
Abgänge	–1'417	–750
Hypotheken und Kredite am Ende des Geschäftsjahres	7'603	6'251

Für die Mitglieder des Verwaltungsrates und der Gruppenleitung gelten grundsätzlich dieselben Konditionen wie für alle übrigen Mitarbeitenden. Sie entsprechen den Marktkonditionen unter Ausschluss einer Kreditmarge. Ausleihungen an nahestehende Unternehmen und Personen werden zu marktüblichen Konditionen abgewickelt. Es wurde eine Garantie in der Höhe von CHF 53.963 Mio. (Vorjahr: CHF 54.427 Mio.) für eine nahestehende Person ausgestellt. Die Sicherstellung der Garantie liegt deutlich über den üblichen Marktanforderungen.

40 Vorsorgeeinrichtungen

Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses

Die Gruppe unterhält im Fürstentum Liechtenstein und im Ausland eine Anzahl von Vorsorgeplänen für Mitarbeitende, welche die entsprechenden Kriterien für die Aufnahme erfüllen. Dazu gehören sowohl leistungs- als auch beitragsorientierte Pläne, welche die meisten Mitarbeitenden der Gruppe gegen die Risiken Tod und Invalidität versichern bzw. die Pensionierung gewährleisten. Daneben bestehen Pläne für Dienstjubiläen, die sich als andere langfristige Leistungen an Arbeitnehmende qualifizieren.

Beitragsorientierte Vorsorgepläne

Die Gruppe bietet den Mitarbeitenden, welche die entsprechenden Aufnahmekriterien erfüllen, beitragsorientierte Pläne an. Das Unternehmen ist verpflichtet, einen vorgegebenen Prozentsatz des Jahresgehalts an die Vorsorgepläne zu überweisen. Bei einigen dieser Pläne leisten auch Arbeitnehmende Beiträge. Diese Beiträge werden vom Arbeitgeber typischerweise monatlich vom Lohn in Abzug gebracht und ebenfalls an den Vorsorgeplan überwiesen. Neben der Bezahlung der Beiträge und der Überweisung der Arbeitnehmerbeiträge gibt es derzeit keine weiteren Verpflichtungen des Arbeitgebers.

Für das Geschäftsjahr 2025 betrug der Arbeitgeberbeitrag an beitragsorientierte Pläne CHF 2.6 Mio. (Vorjahr: CHF 2.6 Mio.).

Leistungsorientierte Vorsorgepläne

Die Gruppe finanziert leistungsorientierte Vorsorgepläne für Mitarbeitende, welche die entsprechenden Aufnahmekriterien erfüllen. Die wesentlichsten solchen Pläne befinden sich im Fürstentum Liechtenstein und in der Schweiz.

Die Gruppe unterhält für die Mitarbeitenden im Fürstentum Liechtenstein und in der Schweiz mehrere Vorsorgepläne mit fest vorgegebenen Aufnahmekriterien. Der grösste der Pläne wird über eine autonome Stiftung geführt, die restlichen Pläne werden über Sammelstiftungen von Versicherungsgesellschaften abgewickelt. Das Vermögen zur Deckung der Verpflichtungen ist in diesen Stiftungen ausgesondert.

Für die Vorsorgepläne, welche über Sammelstiftungen abgewickelt werden, bestehen paritätisch zusammengesetzte Vorsorgekommissionen. Der Stiftungsrat der autonomen Vorsorgestiftung setzt sich ebenfalls aus einer gleichen Anzahl von Arbeitnehmer- und Arbeitgebervertretern zusammen. Der Stiftungsrat ist aufgrund des Gesetzes und der Vorsorgereglemente verpflichtet, einzig im Interesse der Stiftung und der Destinatäre (Aktivversicherte und Rentenbezüger) zu handeln. Der Arbeitgeber kann somit in diesem Plan nicht selbst über die Leistungen und deren Finanzierung bestimmen, sondern die Beschlüsse werden paritätisch gefällt. Der Stiftungsrat ist verantwortlich für die Festlegung der Anlagestrategie, für die Änderungen der Vorsorgereglemente und insbesondere auch für die Festlegung der Finanzierung der Vorsorgeleistungen.

Die Altersleistungen in diesem Plan basieren auf einem Sparguthaben. Diesem Sparguthaben werden die jährlichen Spargutschriften und die Zinsen (keine negativen Zinsen möglich) gutgeschrieben. Im Zeitpunkt der Pensionierung hat die oder der Versicherte die Wahl zwischen einer lebenslänglichen Rente, welche eine anwartschaftliche Ehegattenrente einschliesst, oder einem Kapitalbezug.

Neben den Altersleistungen umfassen die Vorsorgeleistungen auch Invaliden-, Partner- und Waisenrenten. Diese berechnen sich in Prozent des versicherten Jahresgehalts. Der Versicherte kann zudem Einkäufe zur Verbesserung seiner Vorsorgesituation bis zum reglementarischen Maximum tätigen. Beim Austritt wird das Sparguthaben an die Vorsorgeeinrichtung des neuen Arbeitgebers oder an eine Freizügigkeitseinrichtung übertragen. Diese Art der Leistungsformen kann dazu führen, dass sich die Rentenzahlungen zwischen den einzelnen Jahren erheblich verändern können.

Bei der Festlegung der Leistungen sind die Mindestvorschriften des Gesetzes über die betriebliche Altersvorsorge (BPVG) bzw. des Bundesgesetzes über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVG) und der jeweiligen Ausführungsbestimmungen zu beachten. Im BPVG werden der mindestens zu versichernde Lohn und die minimalen Spargutschriften festgelegt. Das BVG kennt weitergehende Vorgaben.

Aufgrund der Planausgestaltung und der gesetzlichen Bestimmungen des BPVG bzw. BVG ist der Arbeitgeber versicherungsmathematischen Risiken ausgesetzt. Die wesentlichsten sind dabei das Anlagerisiko, das Zinsrisiko, das Invaliditätsrisiko und das Risiko der Langlebigkeit. Die Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträge werden von den Stiftungsräten festgelegt. Dabei hat der Arbeitgeber mindestens die Hälfte der Beiträge zu tragen. Im Falle einer Unterdeckung können sowohl vom Arbeitgeber als auch vom Arbeitnehmenden Sanierungsbeiträge zur Beseitigung der Deckungslücke erhoben werden.

Die letzte versicherungsmathematische Bewertung der Barwerte der leistungsorientierten Verpflichtungen und des Dienstzeitaufwands wurde per 31. Dezember 2025 von unabhängigen Aktuaren gemäss der Methode der laufenden Einmalprämie durchgeführt. Der beizulegende Zeitwert des Planvermögens wurde per 31. Dezember 2025 basierend auf den zum Zeitpunkt der Erstellung des Jahresabschlusses bekannten Informationen bestimmt.

Im Jahr 2025 kommunizierte die autonome Stiftung eine Anpassung der Umwandlungssätze, welche zu einem nachzuverrechnenden Dienstzeitaufwand von CHF 1.751 Mio. führte.

Die wesentlichsten Annahmen, welche den versicherungsmathematischen Berechnungen zugrunde liegen, lassen sich wie folgt zusammenfassen:


	31.12.2025	31.12.2024
Rechnungszinssatz	1.15 %	0.97 %
Künftige Gehaltssteigerung	1.00 %	1.00 %
Künftige Rentenanpassungen	0.00 %	0.00 %
Kapitalbezugsquote	55.00 %	55.00 %
Versicherungstechnische Grundlagen	BVG 2020 Generationen- tafeln	BVG 2020 Generationen- tafeln
Lebenserwartung im Alter von 65 in Jahren

Geburtsjahr	1960	1959
Männer	23.07	22.95
Frauen	24.81	24.70

Geburtsjahr	1980	1979
Männer	25.27	25.17
Frauen	26.76	26.67

Die in der Erfolgsrechnung und im Eigenkapital erfassten Beträge lassen sich wie folgt zusammenfassen:

Vorsorgekosten


in CHF 1'000	2025	2024
Vorsorgeaufwand, erfasst in der Erfolgsrechnung
Dienstzeitaufwand
Laufender Dienstzeitaufwand	11'020	10'434
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand inkl. Effekte aus Plankürzungen	1'751	3'395
Planabgeltungen	0	0
Nettozinsaufwand	47	56
Verwaltungskosten	251	240
Total Vorsorgeaufwand in der Periode	13'069	14'125

Neubewertungskomponenten, erfasst in der Gesamtergebnisrechnung
Aktuarielle (Gewinne)/Verluste
Aufgrund der Anpassung von demografischen Annahmen	0	–4'141
Aufgrund der Anpassung von finanziellen Annahmen	–5'475	14'151
Erfahrungsabweichungen	4'049	1'949
Ertrag auf dem Planvermögen (ohne Beträge im Nettozinsaufwand)	–23'235	–14'267
Nicht erfasste Vermögenswerte	7'537	0
Total in der Gesamtergebnisrechnung erfasste Aufwendungen	–17'124	–2'308
Total Vorsorgekosten	–4'055	11'817

Die Entwicklung der Vorsorgeverpflichtungen und des Vorsorgevermögens lässt sich wie folgt zusammenfassen:

Entwicklung des Barwerts der leistungsorientierten Verpflichtungen

in CHF 1'000	2025	2024
Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen Anfang Geschäftsjahr	372'563	355'310
Laufender Dienstzeitaufwand	11'020	10'434
Beiträge der Arbeitnehmer	6'900	7'584
Zinsaufwand auf dem Barwert der Verpflichtungen	3'476	5'226
Aktuarielle (Gewinne)/Verluste	–1'426	11'959
(Gewinne)/Verluste aus Plankürzungen	0	–324
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand	1'751	3'719
Rentenzahlungen durch Vorsorgevermögen	–16'270	–21'345
Bestand Ende Geschäftsjahr	378'014	372'563

Entwicklung des Vorsorgevermögens

in CHF 1'000	2025	2024
Vorsorgevermögen Anfang Geschäftsjahr	358'946	342'263
Beiträge der Arbeitnehmer	6'900	7'584
Beiträge des Arbeitgebers	10'865	11'247
Zinsertrag auf dem Vermögen	3'429	5'170
Ertrag auf dem Planvermögen (ohne Beträge im Zinsertrag)	23'235	14'267
Rentenzahlungen durch Vorsorgevermögen	–16'270	–21'345
Verwaltungskosten	–251	–240
Bestand Ende Geschäftsjahr	386'854	358'946

Die in der Bilanz erfasste Nettoposition aus Pensionsverbindlichkeiten lässt sich wie folgt zusammenfassen:

In der Bilanz erfasste Nettoposition aus Pensionsverbindlichkeiten

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Barwert der über einen Fonds finanzierten Vorsorgeverpflichtungen	378'014	372'563
Marktwert des Vermögens	–386'854	–358'946
Unter-/(Über-)deckung	–8'840	13'617
Barwert der nicht über einen Fonds finanzierten Vorsorgeverpflichtungen	0	0
Nicht erfasste Vermögenswerte	7'538	0
Aktive Abgrenzung der Vorsorgekosten	1'302	0
Erfasste Pensionsverbindlichkeiten	0	13'617

Bei der autonomen Vorsorgeeinrichtung erlässt der Stiftungsrat für die Anlage des Vorsorgevermögens Anlagerichtlinien, welche die taktische Asset-Allokation und die Benchmarks für den Vergleich der Resultate mit einem allgemeinen Anlageuniversum enthalten. Die Vermögen sind gut diversifiziert und es sind zudem die gesetzlichen Vorschriften des BPVG zu beachten. Bei den Sammelstiftungen erlässt der Stiftungsrat der Sammelstiftung die Anlagerichtlinien. Der Stiftungsrat prüft laufend, ob die gewählte Anlagestrategie für die Erfüllung der Vorsorgeleistungen angemessen ist und ob das Risikobudget der demografischen Struktur entspricht. Die Einhaltung der Anlagerichtlinien und die Anlageresultate der Anlageberater werden laufend geprüft.

Das Vorsorgevermögen setzt sich im Wesentlichen aus folgenden Wertschriftenkategorien zusammen:

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Aktien	165'149	130'167
davon kotierte Marktpreise (Level 1)	165'149	130'167
Obligationen	112'039	132'138
davon kotierte Marktpreise (Level 1)	112'039	132'138
Alternative Finanzanlagen	25'605	40'065
davon kotierte Marktpreise (Level 1)	8'145	9'479
Immobilien	44'381	27'268
davon kotierte Marktpreise (Level 1)	16'589	15'654
Qualifizierte Versicherungspapiere	9'390	10'104
Flüssige Mittel	29'727	24'304
Andere Finanzanlagen	563	–5'100
Total	386'854	358'946
davon kotierte Marktpreise (Level 1)	301'922	287'438

Die Vorsorgeeinrichtungen halten keine Aktien der VP Bank AG, Vaduz. Im Jahr 2025 resultierte auf dem Vermögen ein Erfolg von CHF 26.7 Mio. (Vorjahr: CHF 19.4 Mio.). Der erwartete Arbeitgeberbeitrag für das Jahr 2026 beläuft sich auf CHF 11.0 Mio.

Die leistungsorientierten Verpflichtungen teilen sich wie folgt auf Aktivversicherte, unverfallbar Ausgetretene und Rentenbezüger auf und es ergibt sich die folgende Laufzeit der Verpflichtungen:

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Aktivversicherte	282'747	277'666
Rentenbezüger	95'267	94'897
Total	378'014	372'563

Die Laufzeit der Verpflichtungen beläuft sich auf rund 12.0 Jahre (Vorjahr: 12.2 Jahre).

In der folgenden Tabelle werden Sensitivitäten für die wichtigsten Faktoren, welche bei der Berechnung des Barwerts der Vorsorgeverpflichtungen verwendet werden, dargestellt. Aufgrund der erwarteten Zinsvolatilitäten im CHF werden die Sensitivitäten mit 25 Basispunkten angegeben. Sensitivitäten betreffend Kapitalbezugsquote werden mit 500 Basispunkten angegeben. Sensitivitäten zur Entwicklung der Lebenserwartung werden mit +/–1 Jahr angegeben. Dabei wird jeweils nur die aufgeführte Annahme geändert; alle anderen Annahmen bleiben unverändert.

Veränderung des Barwerts einer leistungsorientierten Verpflichtung

in CHF 1'000	31.12.2025		31.12.2024
Veränderung	0.25 %	–0.25 %	0.25 %	–0.25 %
Rechnungszinssatz	–10'063	10'676	–10'007	10'504
Verzinsung der Altersguthaben	2'691	–2'619	2'623	–2'724
Künftige Gehaltssteigerung	1'580	–1'558	1'385	–1'546
Rentenanpassungen (Renten können nicht reduziert werden)	6'106	0	5'915	0

Veränderung	5.00 %	–5.00 %	5.00 %	–5.00 %
Kapitalbezugsquote	–1'811	1'866	–1'887	1'780

Veränderung	+1 Jahr	–1 Jahr	+1 Jahr	–1 Jahr
Lebenserwartung	6'462	–6'455	6'414	–6'575

Andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer

in CHF 1'000	2025	2024
Stand am Anfang des Geschäftsjahres	3'193	3'065
Aufwand Geschäftsjahr	432	453
Zahlungen des Arbeitgebers	–390	–327
Umrechnungsdifferenzen	–6	2
Bestand Ende Geschäftsjahr	3'229	3'193

Andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer bestehen in Form von Jubiläumsleistungen. Für diese Leistungen werden analog den leistungsorientierten Personalvorsorgeplänen versicherungsmathematische Berechnungen durchgeführt und eine passive Abgrenzung wird gebildet. Die Gruppe hat eine einheitliche Regelung für die Berechnung der Leistungen aus Dienstjubiläen für die meisten Mitarbeitenden der Gruppe. Für einige Mitarbeitende im Ausland bestehen zudem separate Regelungen. Diese Regelungen qualifizieren als Pläne für andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer.

41 Wichtigste Fremdwährungsumrechnungskurse

Für die wichtigsten Währungen galten nachstehende Umrechnungskurse:

	Jahresendkurse		Jahresdurchschnittskurse
	31.12.2025	31.12.2024	2025	2024
USD/CHF	0.7923	0.9063	0.83052	0.88071
EUR/CHF	0.9304	0.9384	0.93706	0.95263
SGD/CHF	0.6162	0.6643	0.63527	0.65892
HKD/CHF	0.1018	0.1167	0.10653	0.11286
GBP/CHF	1.0654	1.1350	1.09396	1.12532

42 Mitarbeiterbeteiligungsplan

Der Beteiligungsplan sieht vor, dass die Mitarbeitenden jährlich eine bestimmte Anzahl Namenaktien A der VP Bank AG, Vaduz, zu einem Vorzugspreis mit einer zeitlichen Verkaufsbeschränkung von drei Jahren beziehen können. Nach Ablauf der Verkaufsbeschränkung bzw. zum Zeitpunkt des Austritts aus der VP Bank Gruppe werden die entsprechenden Aktien frei verfügbar. Da die Mitarbeitenden damit letztlich die Möglichkeit haben, die Aktien jederzeit und vollumfänglich zu beziehen, wird der mit den Mitarbeiterbeteiligungsplänen verbundene Aufwand jeweils vollumfänglich zum Zeitpunkt der Zuteilung erfasst. Die Anzahl der zu beziehenden Namenaktien A richtet sich je zur Hälfte nach der Betriebszugehörigkeit und proportional nach der Höhe des Jahresfixgehaltes, wobei Fixlohnanteile über CHF 120'000 und variable Lohnbestandteile nicht berücksichtigt werden. Der Kaufpreis wird jährlich gemäss Stichtagswert der Namenaktie A an der SIX Swiss Exchange AG (jeweils Ex-Dividende) festgelegt. Die auf diese Weise abgegebenen Aktien stammen entweder aus Beständen der VP Bank Gruppe oder werden eigens zu diesem Zweck über die Börse gekauft. Mit den dadurch entstehenden Aufwendungen werden die Personalkosten direkt belastet. Insgesamt wurden im Jahr 2025 22'381 Aktien (Vorjahr: 21'169 Aktien) zu einem Vorzugspreis bezogen. Der Aufwand für diese Aktienabgabe betrug 2025 CHF 0.9 Mio. (Vorjahr: CHF 1.0 Mio.). Für den Verwaltungsrat besteht kein Beteiligungsplan. Seine Mitglieder erhalten jedoch einen Teil ihrer Vergütungen in Form von Aktien, welche grundsätzlich frei verfügbar sind (Anhang 39). Für die Gruppenleitung und weitere Key Manager besteht ein Managementbeteiligungsplan (Anhang 43). Die VP Bank AG hat für den Verwaltungsrat, die Gruppenleitung sowie ausgewählte Key Manager und Mitarbeitende Sperrfristen definiert, in denen der Handel mit VP Bank Aktien untersagt ist.

43 Managementbeteiligungsplan

Für die Gruppen- beziehungsweise Geschäftsleitung und ausgewählte Key Manager besteht ein langfristiges und wertorientiertes Entlohnungsmodell. Details dazu finden sich im Vergütungsbericht.

Die Verbuchung der Managementbeteiligungen erfolgt im Geschäftsjahr, welchem sie wirtschaftlich zugehören, unabhängig vom effektiven Zahlungsfluss. Für Aktien- und Cashpläne mit aufgeschobener Vergütung wird der Aufwand für den gesamten Erdienungszeitraum geschätzt, aktualisiert und über diesen pro rata temporis im Personalaufwand erfasst.

Der Gesamtbetrag der variablen Vergütung wird im Rahmen einer als Value Share bezeichneten Bandbreite bestimmt und stützt sich in erster Linie auf den Nettogewinn der VP Bank Gruppe ab. Der Verwaltungsrat nimmt eine faktenbasierte Beurteilung der Gesamtsumme der variablen Vergütung vor und kann die Summe anpassen. Bei schlechtem Geschäftsgang reduziert sich der Gesamtbetrag der variablen Vergütung entsprechend und kann auch null betragen. Dabei wird der mehrjährige risikoadjustierte Erfolg der VP Bank Gruppe (siehe Grafik unten) miteinbezogen, der dem nachhaltigen Geschäftserfolg, den Kapitalkosten und damit den aktuellen und künftigen Risiken Rechnung trägt.

Berechnung des risikoadjustierten Profits

Die Summe der Rückstellungen für variable Vergütungen muss insgesamt tragbar sein. Niemals darf durch sie die VP Bank Gruppe oder eine einzelne Tochtergesellschaft in finanzielle Schwierigkeiten kommen. Dabei wird auch der Einfluss auf die Eigenkapitalsituation der Gruppe berücksichtigt.

Gemäss dem durch den Verwaltungsrat am 11. Dezember 2025 beschlossenen Modell besteht die Entlohnung des Group Executive Management aus folgenden Komponenten:

Einem fixen Basislohn; dieser wird vom Verwaltungsrat mit den einzelnen Mitgliedern vertraglich vereinbart. Zum Basislohn hinzuzurechnen sind anteilige Beiträge an die Kaderversicherung und an die Pensionskasse, die von der VP Bank bezahlt werden.
Einem Restricted Share Plan (RSP); dies ist eine langfristige, variable Managementbeteiligung in Form von Namenaktien A der VP Bank AG und dient der langfristigen Verpflichtung in Form von Aktien. Der RSP wird über die Plandauer von fünf Jahren jeweils zu einem Fünftel pro Jahr in Form von VP Bank Namenaktien A ausbezahlt. Nach Übertragung bleiben diese für ein weiteres Jahr gesperrt. Bis zum Eigentums-übertrag behält sich der Verwaltungsrat das Recht vor, bei definierten Ereignissen sowie in ausserordentlichen Situationen, die zugeteilten Anwartschaften zu verringern oder auszusetzen. Der Anteil des RSP beträgt 50 Prozent der gesamten variablen Erfolgsentschädigung.
Einem Cash Deferral Plan (CDP); dies ist eine langfristige Managementbeteiligung in Form von Barausschüttungen. Die Auszahlung erfolgt anteilsmässig, über fünf Jahre verteilt. Bis zum jeweiligen Zeitpunkt der Barauszahlung behält sich der Verwaltungsrat das Recht vor, bei definierten Ereignissen sowie in ausserordentlichen Situationen die zugeteilten Baranwartschaften zu verringern oder auszusetzen. Der Anteil des Cash Deferrals beträgt 10 Prozent der gesamten variablen Erfolgsentschädigung.
Einer unmittelbaren Barentschädigung (STI), deren Anteil 40 Prozent der gesamten variablen Erfolgsentschädigungen beträgt.

Der Verwaltungsrat legt jährlich die Planungsparameter der variablen Erfolgsbeteiligung (RSP, CDP, STI) sowie deren Höhe fest. Der Zielanteil an der Gesamtvergütung richtet sich nach Funktion und Marktgepflogenheiten.

Zur Erfüllung regulatorischer Vorschriften wird zusätzlich in begründeten Fällen ein Restricted Share Plan (RSP) eingesetzt, um besondere Retention-Massnahmen umzusetzen, um entgangene Leistungen beim früheren Arbeitgeber zu entschädigen oder für allfällige Abfindungszahlungen.

In der nachfolgenden Tabelle (Managementbeteiligungsplan) werden im Einklang mit den oben beschriebenen Vergütungsgrundsätzen sämtliche bei der VP Bank geführten Aktienpläne abgebildet und nicht nur die Aktienpläne, welche das Key Management betreffen.

Instrumente der variablen Vergütung

Managementbeteiligungsplan (LTI)

Anzahl	2025	2024	Veränderung in %
Bestand Anrechte am Jahresanfang	24'178	26'107	–7.4
Neue Anrechte	18'495	14'525	27.3
Veränderung Anrechte durch Zuteilung	–15'045	–15'034	–0.1
Veränderung Anrechte durch Verfall	–23	89	–125.8
Veränderung Anrechte infolge Faktoränderungen	710	–1'509	147.1
Bestand kalkulierte Anrechte am Jahresende	28'315	24'178	17.1

in CHF 1'000	2025	2024	Veränderung in %
Über Vesting-Periode erfasster Personalaufwand für zugeteilte Managementbeteiligung	1'476	1'587	–7.0
Fair Value der Managementbeteiligung am Zuteilungstag¹	1'246	1'406	–11.4

Personalaufwand für Managementbeteiligung im Berichtsjahr	1'551	1'224	26.7
Abgrenzung Managementbeteiligung im Eigenkapital zum Jahresende	2'344	2'269	3.3

1Der Fair Value errechnet sich nach der direkten Methode aus der Anzahl der zugeteilten Namenaktien A multipliziert mit dem Schlusskurs der Namenaktien A vom Vortag der Zuteilung.

44 Konsolidierte Ausserbilanzgeschäfte

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Eventualverbindlichkeiten
Kreditsicherungsgarantien und Ähnliches	9'107	16'683
Gewährleistungsgarantien und Ähnliches	85'576	87'555
Total Eventualverbindlichkeiten	94'683	104'238

Kreditrisiken
Unwiderrufliche Zusagen	77'508	168'420
Total Kreditrisiken	77'508	168'420

Treuhandgeschäfte
Treuhandanlagen¹	346'293	532'192
Total Treuhandgeschäfte	346'293	532'192

Ausfallrisiken auf Kreditzusagen und Finanzgarantien	–63	–434

1Anlagen, die Konzerngesellschaften in eigenem Namen, aber auf Rechnung und Gefahr der Kunden bei Banken ausserhalb des Konsolidierungskreises tätigen.

Fälligkeitsstruktur

	Fällig innert
in CHF 1'000	Auf Sicht	1 Jahr	1 bis 5 Jahren	Über 5 Jahre	Total
31.12.2025
Eventualverbindlichkeiten	8'846	21'923	5'976	57'938	94'683
Kreditrisiken	18'334	40'724	10'111	8'339	77'508

31.12.2024
Eventualverbindlichkeiten	13'575	22'030	10'321	58'312	104'238
Kreditrisiken	2'721	112'744	28'150	24'805	168'420

Darlehensgeschäfte und Pensionsgeschäfte mit Wertpapieren

in CHF 1'000	31.12.2025	31.12.2024
Forderungen aus Barhinterlagen im Zusammenhang mit Securities-Borrowing und Reverse-Repurchase-Geschäften	0	0
Verpflichtungen aus Barhinterlagen im Zusammenhang mit Securities-Lending und Repurchase-Geschäften	229'998	0
Im Rahmen von Securities-Lending ausgeliehene oder von Securities-Borrowing als Sicherheiten gelieferte sowie von Repurchase-Geschäften transferierte Wertpapiere im eigenen Besitz	589'254	300'493
davon Wertpapiere, bei denen das Recht zur Weiterveräusserung oder Verpfändung uneingeschränkt eingeräumt wurde	456'237	212'656
Im Rahmen von Securities-Lending als Sicherheiten oder von Securities-Borrowing geborgte sowie von Reverse-Repurchase-Geschäften erhaltene Wertpapiere, bei denen das Recht zur Weiterveräusserung oder Weiterverpfändung uneingeschränkt eingeräumt wurde	356'003	293'850
davon weiterverpfändete oder weiterverkaufte Wertpapiere	133'017	87'837

Diese Transaktionen werden unter Konditionen ausgeführt, wie sie für Securities Lending und Borrowing Aktivitäten sowie für Geschäfte handelsüblich sind, bei denen die Bank als Vermittler auftritt.

45 Kundenvermögen

in CHF Mio.	31.12.2025	31.12.2024	Veränderung absolut	Veränderung in %
Aufgliederung der betreuten Kundenvermögen
Vermögen in eigenverwalteten Fonds	13'588.4	12'520.0	1'068.4	8.5
Vermögen mit Verwaltungsmandat	5'446.4	4'484.7	961.7	21.4
Übrige verwaltete Kundenvermögen	34'648.8	33'744.5	904.3	2.7
Total betreute Kundenvermögen (inklusive Doppelzählungen)	53'683.6	50'749.2	2'934.4	5.8
davon Doppelzählungen	2'436.5	1'879.7	556.8	29.6

Entwicklung der betreuten Kundenvermögen
Total betreute Kundenvermögen (inklusive Doppelzählungen) Anfang des Geschäftsjahres	50'749.2	46'351.9	4'397.3	9.5
Veränderung durch Netto-Neugeld	1'157.1	463.6	693.4	149.6
Veränderung durch Marktbewertungen (Performance)	1'777.3	3'933.7	–2'156.3	–54.8
Total betreute Kundenvermögen (inklusive Doppelzählungen) Ende des Geschäftsjahres	53'683.6	50'749.2	2'934.4	5.8

Custody-Vermögen	4'657.0	5'645.2	–988.2	–17.5

Total Kundenvermögen
Total betreute Kundenvermögen (inklusive Doppelzählungen)	53'683.6	50'749.2	2'934.4	5.8
Custody-Vermögen	4'657.0	5'645.2	–988.2	–17.5
Total Kundenvermögen	58'340.6	56'394.3	1'946.2	3.5

Netto-Neugeld	1'157.1	463.6	693.4	149.6

Berechnungsmethode

Als betreute Kundenvermögen gelten alle zu Anlagezwecken verwalteten oder gehaltenen Kundenvermögen, für die Anlageberatungs- und Vermögensverwaltungsdienstleistungen erbracht werden. Darin enthalten sind grundsätzlich alle Verbindlichkeiten gegenüber Kunden, Treuhandfestgelder und alle bewerteten Depotwerte. Die Berechnung erfolgt anhand der Bestimmungen der Liechtensteinischen Verordnung über die Rechnungslegung und Berichterstattung von Banken (Banken-Rechnungslegungsverordnung; BankRlV) (Art. 98, Anhang Tabelle P) und der internen Richtlinien der VP Bank Gruppe.

Vermögen in eigenverwalteten Fonds

Diese Position beinhaltet die Vermögen aller verwalteten und administrierten Anlagefonds der VP Bank Gruppe.

Vermögen mit Verwaltungsmandat

Bei der Berechnung der Vermögen mit Verwaltungsmandat werden Wertpapiere, Wertrechte, Edelmetalle, bei Dritten platzierte Treuhandanlagen zum Marktwert sowie Kundengelder erfasst. Die Angaben umfassen sowohl bei Konzerngesellschaften deponierte Werte als auch bei Dritten deponierte Werte, für die Konzerngesellschaften ein Verwaltungsmandat ausüben.

Übrige verwaltete Kundenvermögen

Bei der Berechnung der übrigen verwalteten Kundenvermögen werden Wertpapiere, Wertrechte, Edelmetalle, bei Dritten platzierte Treuhandanlagen zum Marktwert sowie Kundengelder erfasst. Die Angaben umfassen Vermögenswerte, für die ein Administrations- oder Beratungsmandat ausgeübt wird.

Doppelzählungen

Diese Position umfasst Fondsanteile aus selbstverwalteten Fonds, die sich in Kundendepots mit Vermögensverwaltungsmandat und den übrigen Kundendepots befinden.

Netto-Neugeldzufluss/-abfluss

Diese Position setzt sich aus der Akquisition von Neukunden, den Kundenabgängen sowie dem Zufluss oder Abfluss von Kundengeldern zusammen. Performancebedingte Vermögensänderungen wie Kursveränderungen, Zinsen- und Dividendenzahlungen sowie die den Kunden in Rechnung gestellten Zinsen gelten nicht als Zufluss oder Abfluss. Übernahmen und Veräusserungen werden separat ausgewiesen und stellen keinen Zufluss bzw. Abfluss im Netto-Neugeld dar. Ändert sich die erbrachte Dienstleistung und werden betreute Vermögen deshalb in Custody Vermögen umklassifiziert oder umgekehrt, wird dies als Abfluss bzw. Zufluss im Netto-Neugeld erfasst. Im Jahr 2025 sind Umklassierungen im Betrag von CHF 0 (2024: CHF 498.4 Mio.) im Netto-Neugeld enthalten. Ausgenommen von dieser Anwendungspraxis sind beispielsweise regulatorische Sperrungen durch die Aufsichtsbehörden. Solche Umklassierungen werden nicht über das Netto-Neugeld erfasst, sondern über die Position «Veränderung durch übrige Effekte».

Custody Vermögen

Ausschliesslich zu Transaktions- und Aufbewahrungszwecken gehaltene Vermögen, bei welchen sich die VP Bank Gruppe auf die Verwahrung sowie das Inkasso beschränkt.